6月17日，A股依旧是分化的行情，沪指收跌，逼近3000点，而创业板指在科技板块火热背景下涨近1%。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/6/17，不作投资推荐）

　　两市成交额7516亿元，依然没什么起色，盘面上，消费电子、汽车芯片等板块涨幅居前，地产、金融、白酒等沪指权重板块遭遇回调。

　　热门指数涨跌幅方面，半导体上涨2.22%，CS新能车上涨1.55%，中证白酒下跌0.09%，中证医疗下跌0.12%，光伏产业下跌0.24%。（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/6/17，不作投资推荐）

　　消费电子板块大涨

　　贵州茅台的下跌依然制约着沪指的表现。17日，贵州茅台股价跌近1%再创年内新低。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/6/17，不作投资推荐）

　　近期，茅台价格持续走低，6月14日飞天茅台散瓶批价2230元，整箱批价2550元、下跌速度加快，其他非标产品如生肖、年份茅台以及茅台1935价格也面临压力。

　　财联社记者获悉，近日有部分省区召开茅台经销商联谊会，就稳定茅台酒市场价格进行沟通。会议号召经销商团结一心、不要低价跟风，共同维护市场。针对上述会议，贵州茅台方面未予置评。

　　不过，不分机构依然看好茅台未来表现。

　　中信建投表示，近期飞天茅台批价有所下行，侧面反映当前白酒需求仍然偏弱，商务宴请恢复偏慢，婚宴需求有不同程度的下滑，白酒板块股价有所调整。展望下半年，随着房地产政策刺激加强，白酒商务场景或提振预期，另升学宴、中秋国庆等需求将拉动市场增长。白酒优质品牌市占率存在较好提升空间，龙头企业全年成长性仍然较好，随着近期调整配置价值再次凸显。

　　另一边，“科特估”行情继续，消费电子和半导体板块领涨。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/6/17，不作投资推荐）

　　6月17日，国家统计局发布的最新国民经济运行情况主要指标数据显示，5月份，服务业、消费和进出口都有所回升，工业生产保持较快增长，就业、物价形势稳定，转型升级持续推进，国民经济延续回升向好态势。

　　其中，数据显示，5月通讯器材类消费品零售额610亿元，同比增长16.6%；1~5月通讯器材类消费品零售额2856亿元，同比增长13.9%。

　　此前，苹果公司正式推出了个人化智能系统Apple Intelligence，新功能将只在iPhone 15 pro/max及后续机型上搭载，随着AI技术的不断发展，苹果产业链有望迎来新一轮的换机浪潮。

　　对于目前“科特估”的行情，招商证券认为，如果美联储逐渐进入降息周期，香港的恒生互联网、恒生科技有望估值提升；消费电子、半导体景气度上行，对应的估值有望上行，而赛道型科技股被寄予厚望的是AI和人型机器人，目前正在耐心等待技术的进步和突破，当然如果参照AI发展更快的全球代表性公司市值，AI相关领域的核心标的估值提升的空间更大。

　　如果想要借道基金布局，可以关注一些芯片、算力、半导体相关的基金，我们也整理了部分供参考，不过主题基金波动比较大，大家还是要注意风险，避免盲目跟风。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，规模统计截至2024/3/31，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）

　　证监会回应传闻，A股缘何跌跌不休？

　　近期，A股持续的下跌分化，让不少传闻被放大，近日市场有传闻称，“证监会网站6月12日的转融通信息显示，转融通新增转融券近1.7亿股”，认为这是市场下跌的原因。

　　证监会16日晚间回应称，6月12日转融券出借数量有所增加，主要是由于指数成分股半年度调整导致转融券“还旧借新”，即收回被调出成分股等存量出借股份，同时出借新纳入的成分股等。自媒体引用个别交易日新增出借数据，忽略了存量收回、余额减少的情况。转融券规模持续下降总体趋势未有改变。

　　证监会披露数据显示，6月11日、6月12日新增出借2.8亿股、1.7亿股，同时收回8.6亿股、0.5亿股，两天转融券余量实际累计净减少4.6亿股，当周转融券余额下降54亿元，降幅14%。总体来看，转融券规模持续下降的趋势未有改变，已较前期下降了六成，目前处于政策收紧以来的最低点，本周个别时间新增出借，主要是由于指数成分股定期调整导致转融券“还旧借新”。

　　根据指数编制方案，指数成分股每半年调整一次，本次深证指数、中证指数分别于6月12日、6月14日实施调整，其中市场主流交易品种中证500和中证1000成分股数量调整了10%，合计涉及150只股票。

　　指数成分股的调整会导致转融券出借人持仓和融券投资者风险对冲策略相应作出调整，出现大量出借和融券的新老合约集中更替。

　　证监会表示，下一步将坚持问题导向和目标导向，充分评估并完善融券与转融券规则，加强融券与转融券逆周期调节。同时，持续加大行为监管和穿透式监管力度，对大股东、相关机构通过多层嵌套、融券“绕道”减持限售股等违法违规行为，依法严肃查处。

　　对于A股后市表现，中金公司指出，今年投资者预期最为悲观时期已经过去，2月以来的修复行情虽有波折但仍有望延续，下半年财政与货币协同发力是重点，地产仍是市场关键“胜负手”。当前中长期改革关注度提升，7月即将召开的三中全会有望进一步明确中长期改革方向，资本市场改革也正在有序推进。伴随近期指数调整，当前A股市场估值具备较好吸引力，对后续市场表现不必悲观。

　　外资加仓，这些方向受捧

　　近期，部分上市公司因回购等事项披露了最新的流通股东情况。

　　其中不难发现，一季度，整体来看，外资机构对金融、电力电子、汽车、机械制造等板块的加仓力度较大。而二季度开始，外资机构加仓A股资产时，出现了向工业制造、医药医疗、新型消费等领域中的“新质资产”聚集的迹象。

　　比如，特一药业、塞力医疗、克劳斯等个股近期公告的股份回购事项前十大股东和前十大无限售条件股东持股情况中都出现了高盛的身影。

　　有公募机构投资总监表示。“对外资来讲，近期的布局，一方面是总体的资产配置方向的调整，另一方面是资产配置结构的优化。反映在具体的布局上，一是加大对A股资产的投资，二是具体的资产选择上，寻找新的投资模式，从目前外资在A股和港股上的投资来看，新质资产成为其关注重点。”

　　而外资加仓的背后和经济数据回暖等因素有关。

　　摩根资产管理近日也表示，随着宏观组合政策落实落细、效果持续显现，市场需求回暖，工业生产向好，规模以上工业企业效益持续恢复。

　　对于未来看好的方向，摩根士丹利基金表示，未来有几个方向值得重视：一是基本面稳定，现金流充裕且在可预见的时间内保持一定增长的品种；二是高端制造中资本开支已经下降、产能已经出清的细分领域；三是地产链，一旦销售出现企稳迹象，市场信心有望得到极大提升；四是国企改革，在提高上市公司质量的背景下，国企有望在公司治理改善、经营效率提升方面作出表率。

　　总之，虽然A股徘徊许久又回到了3000点附近，但市场不缺机会，只是热点的快速轮动让我们很难在短期抓住每一个赚钱的板块，但我们可以做的是提前布局，均衡配置几个看好的不同风格的行业，降低组合波动的同时还能东边不亮西边亮。