业绩背后的事儿

基本面仍然疲软，尽管地产政策密集出台，但市场对地产反弹的预期和信心均不足，货币政策总体维持合理充裕，经历前期大幅下行后，债市总体偏强震荡。固收方面，组合维持较为中性久期和仓位，但减仓时点的选择使组合错过了一定的资本利得。

权益方面，整体维持仓位不变，但陆续减持小市值标的，主要因为强监管下小市值股票出风险的概率抬升，同时增加大市值龙头股的配置，持仓继续以电力、资源、医药为主。

基金经理怎么看？

经济仍处于复苏初期，依旧需要宽松的货币政策和较低的无风险利率支持，但央行暗示债券市场有超涨风险、叠加政府债供给持续上量，预计债市整体仍处于震荡走势。考虑规模较小，组合计划增加波段操作以增厚资本利得。权益方面，将维持持仓总体不变，陆续减持部分涨幅较高的标的，降低组合波动性。

$农银瑞康6个月持有混合(OTCFUND|012430)$