“大模型、机器人、智能制造、自动驾驶……”这些科技热词近期频上头条，人工智能这位科技界新星也成为了政策焦点之一。最近，北京人工智能产业创新发展大会发布了多项围绕“算力、数据、算法”三大核心要素的AI产业合作项目，以打造新质生产力。两会期间，会议也多次强调开展“人工智能+”行动，力图打造具有国际竞争力的数字产业集群。在新一轮科技革命即将开启的背景下，资本市场又将迎来哪些投资机遇？
人工智能的“基石”——算力
首先，AI浪潮下，大模型正在从单模态向多模态跃迁，训练参数量迅猛增长，带动算力产业也水涨船高。据中国信通院预测，未来五年全球算力规模增速将超50%，AI算力有望持续高景气。
国家正由东向西逐步推动智算中心建设，已有超过30个城市正在建设或提出建设智算中心。据科技部要求，未来混合部署的公共算力平台中，自主研发芯片所提供的算力标称值占比将不低于60%，并优先使用国产开发框架。因此，长远来看，国产算力厂商的渗透率可能将持续提升，从而带动相关产业链公司深度受益。
数字经济时代的“石油”——数据要素
随着数字经济持续发挥经济“加速器”的作用，数据要素正逐步崭露头角。2012年以来，我国数字经济增速已连续11年显著高于GDP增速，未来其有望替代土地要素成为国内经济增长的新引擎。
具体来看，从“数据二十条”发布，到数字中国的战略纲要，再到数据资产并表以及国家数据局挂牌，相关政策出台密集且力度较大。今年年初以来，各地数据管理部门更是相继落实了“数据要素”行动计划，已有18个省市启动典型案例征集，为其产业链条再次提供了坚实的制度保障。
另外，大量数据要素相关的新型商业模式正在不断涌现。比如，医疗领域正通过数据分析优化病患诊疗流程，金融行业也通过建设数据平台实现精准营销。这也催生了数据交易这一环节的价值量不断攀升，根据《2023年中国数据交易市场研究分析报告》测算，2025至2030年间，国内数据交易市场规模预计将以20.3%的年复合增长率增长，在2030年达到5155.9亿元。
新一代信息技术的“底座”——软件
最后，随着海外AI大模型日新月异，软件产业的变革可能比想象的更快到来。以内容生成式软件为例，从文字到图片，再到视频生成，AI的嵌入大大降低了创作门槛，潜移默化地影响着办公、娱乐、影视、游戏等各个行业的应用场景。未来，AI融合工具软件将可能成为各行业标配，为软件厂商打开更广阔的商业前景。
此外，软件的国产替代是产业投资的另一条重要主线。从应用软件层面来看，其当前国产化率相对较高，且部分软件已实现商业化落地。盈利模式上，其可以通过按量收费或者采用SaaS收费的模式，给企业带来相对稳定的利润空间。市场空间上，预计2025年国产应用软件市场规模将达到1.5万亿元，2021-2025年复合增长率约35.1%。
当前国产操作系统正在多个行业加速渗透、扩张与替换。往后看，随着信创“2+8+N”等不断推进，国产操作系统资源整合正在不断加速，未来国产化率进一步提升的空间值得我们期待。
在2024年这一科技篇章中，人工智能仍有望是最夺目的一朵。而人工智能的热潮下，数据是底层土壤，软件是核心载体。因此，伴随着政策东风不断吹拂，以及全球流动性拐点将至，以算力、数据要素、国产软件等为代表的科技成长有望迎来新的投资契机。
自成立以来，$嘉实信息产业股票发起式A(OTCFUND|017488)$$嘉实信息产业股票发起式C(OTCFUND|017489)$就聚焦自主可控、数据要素和人工智能等领域，采用较为积极的投资策略。我们对中国未来科技力量的发展潜力和信息产业的广阔前景抱有强大的信心，积极拥抱国内政策和先进技术发展带来的变化。
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