行情回顾
上周市场延续震荡行情,上证指数下跌0.94%维持在3000点下方,深证成指下跌1.75%,创业板指下跌1.23%,创业板50指数下跌1.71%,两市成交量较前一周减少10.84%,周中一度跌破7000亿的水平。
行业多数收跌,周期和部分消费行业相对占优。具体来看,近期部分地区煤炭生产和运输受降雪天气影响较大,短期供给预计收缩,同时气温下降提振用煤需求,煤炭板块景气预期改善。欧洲天然气期货因红海运输中断出现上涨,催化户储需求,电力设备板块情绪提振。TMT方面,周五午后国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》,提及网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励;所有网络游戏须设置用户充值限额等,抑制板块情绪,出版、游戏、数字媒体等细分板块下跌较多。
市场观点
国内经济基本面仍处于弱修复的态势中,货币政策保持宽松,稳增长政策持续发力。据各银行官网显示,工商银行、农业银行、中国银行和交通银行等国有大行于12 月 22 日下调人民币存款利率。调降存款利率有望缓解银行净息差压力,同时有利于推动居民储蓄向消费和投资转化。外部因素来看,美国三季度GDP终值由5.2%下修至4.9%,三季度核心PCE物价指数由2.3%下调至2%,进一步加强市场降息预期,当前美债十年期利率迅速回落至4.0%左右,外部压力继续改善。
随着国内一系列政策相继落地,尽管部分分项数据未能超预期,但我国经济持续向好的基本面不会改变。海外景气下行和通胀放缓双重催化下,美国货币政策拐点已现。站在当前时点,全球流动性压力缓释,A股市场主要指数的估值水平位于历史较低位置,包括创业板在内的成长板块的投资机会进一步显现。其核心板块电力设备经过连续两年的大幅下跌,指数层面回落到低位,加之去产能提速,基本面与技术面上具备反弹动力。创业板50指数估值已回落至25倍以内,处于过去十年历史最低位置,随着推动市场企稳的积极因素越来越多,以创业板50指数为代表的低位创业板核心资产或率先受益(数据来源:Choice,截至2023.12.22)。
$华安创业板50ETF联接A(OTCFUND|160422)$
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$华安创业板50指数C(OTCFUND|014985)$$华安创业板50指数A(OTCFUND|160420)$