破发成常态 基金打新风险加剧
在市场大幅震荡的情况下,新股破发已经成为一种常态,这对部分热衷打新的基金而言,无疑积聚了相当的投资风险。
根据财汇金融数据统计显示,截至昨日,今年IPO新股有140只,其中54只破发,仅5月份就有19只新股破发。破发比例最高的新股是年初上市的拓中建设,跌破发行价23.6%,而上周挂牌的广联达也已较发行价下跌了14.3%。
昨日,大盘继续阴跌,首日上市的四只新股表现分化严重,三元达和毅昌股份分别上涨25.05%和6.96%,天虹商场和康盛股份遭遇破发窘境,分别下跌7.35%和5.61%。记者注意到,网下申购天虹商场和康盛股份的机构中出现不少基金公司,仅天虹一只新股就套牢13只基金和2只社保组合,该股套牢基金资金总计约1.037亿元。
事实上,在昨日上市的4只中小板新股中,基金均参与4只新股网下配售。深圳知名百货天虹商场引来众多本地基金公司参与,大成、摩根士丹利华鑫和国投瑞银系数到场,嘉实和华富两家公司的债券基金也有认购,毅昌股份更是引来中银基金4只一对多产品认购。
记者发现,今年市场波动较大,4月以来一路阴跌,但新股上市表现并不完全取决于市场,个股基本面也是影响新股是否破发的一个重要因素。也就是说,一方面,产业龙头、技术壁垒高和盈利能力强的新股一般表现得较为强势,往往能出现较大上涨,以汉王科技、海康威视和章源钨业最为典型。另一方面,随着股指开始二次探底,行业竞争压力大和今年1季度业绩增长平平的新股容易破发,而那些高高在上的高发行价和高发行市盈率的新股成了破发重灾区。如,昨日破发的天虹商场发行价40元,发行市盈率46倍。
随着市场连续震荡筑底,偏爱“打新”的基金可谓喜忧参半,一方面是暴涨新股为基金带来巨额浮盈,另一面是不断破发的新股,让参与其中的基金倍感压力。特别是对一些债券基金而言,新股破发带来的影响无疑让债基“蒙羞”。
以被基金公司众星捧月的广联达为例,该股目前累计破发比例约14.3%,当时网下获配的14只债券基金全部被套,这其中包括今年业绩排名靠前的一批明星债基。
针对不断出现的新股破发情况, 一位债券基金经理表示,在今年新股破发成为常态的市场背景下,债基的股票投资要更加注重灵活性,根据市场情况灵活调整股票仓位,在申购新股时要加强研究,严格控制投资风险。
文章作者: 巩万龙 文章来源: 上海证券报
根据财汇金融数据统计显示,截至昨日,今年IPO新股有140只,其中54只破发,仅5月份就有19只新股破发。破发比例最高的新股是年初上市的拓中建设,跌破发行价23.6%,而上周挂牌的广联达也已较发行价下跌了14.3%。
昨日,大盘继续阴跌,首日上市的四只新股表现分化严重,三元达和毅昌股份分别上涨25.05%和6.96%,天虹商场和康盛股份遭遇破发窘境,分别下跌7.35%和5.61%。记者注意到,网下申购天虹商场和康盛股份的机构中出现不少基金公司,仅天虹一只新股就套牢13只基金和2只社保组合,该股套牢基金资金总计约1.037亿元。
事实上,在昨日上市的4只中小板新股中,基金均参与4只新股网下配售。深圳知名百货天虹商场引来众多本地基金公司参与,大成、摩根士丹利华鑫和国投瑞银系数到场,嘉实和华富两家公司的债券基金也有认购,毅昌股份更是引来中银基金4只一对多产品认购。
记者发现,今年市场波动较大,4月以来一路阴跌,但新股上市表现并不完全取决于市场,个股基本面也是影响新股是否破发的一个重要因素。也就是说,一方面,产业龙头、技术壁垒高和盈利能力强的新股一般表现得较为强势,往往能出现较大上涨,以汉王科技、海康威视和章源钨业最为典型。另一方面,随着股指开始二次探底,行业竞争压力大和今年1季度业绩增长平平的新股容易破发,而那些高高在上的高发行价和高发行市盈率的新股成了破发重灾区。如,昨日破发的天虹商场发行价40元,发行市盈率46倍。
随着市场连续震荡筑底,偏爱“打新”的基金可谓喜忧参半,一方面是暴涨新股为基金带来巨额浮盈,另一面是不断破发的新股,让参与其中的基金倍感压力。特别是对一些债券基金而言,新股破发带来的影响无疑让债基“蒙羞”。
以被基金公司众星捧月的广联达为例,该股目前累计破发比例约14.3%,当时网下获配的14只债券基金全部被套,这其中包括今年业绩排名靠前的一批明星债基。
针对不断出现的新股破发情况, 一位债券基金经理表示,在今年新股破发成为常态的市场背景下,债基的股票投资要更加注重灵活性,根据市场情况灵活调整股票仓位,在申购新股时要加强研究,严格控制投资风险。
文章作者: 巩万龙 文章来源: 上海证券报
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