5月期现价差急速缩小，套利资金迅速平仓，180ETF成交量急速放大
　　股指期货上市以来，ETF成为期现套利的最佳现货资产，其中，180ETF交投明显活跃。股指期货5月合约交割日为5月21日，期货现货指数价差逐渐收敛导致套利空间几近消失，套利者纷纷平仓出局。5月11日以来180ETF持续放量，业内人士认为，交易量放大表明180ETF成为目前期现套利的重要工具。
　　数据显示，自5月10日开始，180ETF的成交量大幅增加，合计成交达31.97亿份。其中，5月11日，180ETF的成交量更是创下最高记录，达到14.65亿份，成交额高达8.96亿元。5月11日以来的6个交易日中，180ETF日成交金额均超过4亿元。
　　上交所统计数据显示，在成交量暴涨的同时，180ETF自4月26日至5月7日共计净申购19.38亿份，居沪市ETF同期净申购份额数之首。红利ETF同期净申购0.97亿份，50ETF同期则出现净赎回8.07亿份。
　　值得关注的是，自4月20日到5月10日，期现价差逐渐从20多点拉回至60点上方的位置。而在近几日，上述价差开始缩小，特别是在5月11日期现价差已逼近0点。
　　在价差收敛的同时，180ETF在5月11日、12日的成交量均超过11亿股。专业人士表示，期现价差急速缩小，使得之前套利资金迅速平仓获利，导致180ETF成交量急速放大。股指期货的推出，改变了投资者对指数化投资的认识，180ETF作为沪市优质ETF的配置功能得到市场充分发掘。
　　上述人士同时分析指出，在股指期货推出后，180ETF“明星”配置效应显着提升的主要原因有：首先，ETF能够在二级市场交易，是期现套利首选的现货头寸构建物，相比构建股票组合，ETF具有成本低、流动性较高的特点，可以满足实现期现套利的条件，因此，ETF是进行期现套利的最佳现货资产。其次，180ETF跟踪上证180指数，与股指期货的标的指数———沪深300指数的组合成分和权重较接近。
文章作者：张哲文章来源：证券时报