11月25日，泡泡玛特继续走强，该股收盘上涨5.09%，报87.7港元，总市值1178亿港元。从年初至今，泡泡玛特飙升3.4倍，可谓是大牛股，成为了市场关注的焦点。

　　25日，A股“谷子经济”概念股强势走高，实丰文化、广博股份双双一字涨停，均迎来4连板。谷子、吧唧、痛包这类词来自二次元文化。谷子是基于内容IP（知识产权）而衍生出来的产品，这些产品可以是小说、动漫、电视剧等内容类产品，也可以是游戏类产品，简单来说，是指动漫、游戏等的周边商品。

　　关于谷子经济，泡泡玛特做出了良好示范。

　　泡泡玛特专注于自主IP的打造和渠道建设，其产品覆盖盲盒、手办、BJD（球型关节人偶）等多种形式，盲盒是泡泡玛特的标志性产品，目前已经孵化和运营了MOLLY、SKULLPANDA、DIMOO等多个知名IP。这些 IP 形象凭借着可爱、时尚且富有个性的特点，迅速俘获了全球消费者尤其是年轻群体。

　　在当今消费市场中，二次元文化异军突起，成为了一股不可忽视的力量。基于二次元IP，泡泡玛特不断拓展产品品类，实现了多元化的盈利模式。除了传统的手办、玩偶等产品，还推出了一系列周边产品，如徽章、挂件、文具、家居用品等。这些周边产品不仅增加了消费者的购买选择，还提高了单个消费者的购买频次和消费金额，为公司带来了更多的收入来源。

　　此外，泡泡玛特还涉足了一些与二次元密切相关的新兴领域。如推出高端潮玩 MEGA 系列，通过限量发售等方式增加了产品的稀缺性和收藏价值，从而提高了产品的售价和利润空间。同时，公司还自研游戏《梦想家园》，将二次元 IP 形象融入游戏中，通过游戏内的虚拟道具销售、角色养成等方式实现盈利，进一步拓展了二次元 IP 的商业边界。

　　根据国际权威分析机构沙利文发布的报告显示，中国潮流玩具零售市场规模由15年63亿元增长至19年207亿元，年复合增长率为34.6%，行业景气度凸显，预计24年将达763亿人民币，而全球潮玩零售市场规模将达到418亿美元，海外增长空间巨大。

　　泡泡玛特的海外业务成为了其市值增长的重要引擎。数据显示，第三季度，泡泡玛特港澳台及海外收益同比增长440%至445%，而上半年其港澳台及海外市场营收增速就已高达259.6%。据不完全统计，仅在今年7月，泡泡玛特韩国明洞店、意大利米兰店、荷兰阿姆斯特丹店、法国卢浮宫店、美国旧金山店、圣迭戈店以及印度尼西亚首店等七家海外门店接连开业。其在东南亚市场表现尤为突出，上半年实现营收5.6亿元，在境外市场营收占比41.1%，同比增长478.3%，成为增速最高的市场。

　　在中国内地市场，上半年泡泡玛特中国内地市场贡献营收32.06亿元，同比增长31.5%；第三季度，中国内地收益同比增长55%至60%.其各销售渠道均表现不俗，零售店同比增长30%至35%，机器人商店同比增长20%至25%，泡泡玛特抽盒机同比增长55%至60%，电商平台及其他线上平台同比增长135%至140%。

　　里昂证券发布研报指出，泡泡玛特的全球市场扩张趋势预计将持续至明年，预计到2025年，公司在中国和海外市场的销售额将分别增长14%和47%。整体销售额和经调整盈利预计将同比增长27%和29%。这一增长主要得益于提升IP知名度、扩展产品种类、增加海外店铺数量、渠道多元化以及供应链改善。

　　一位业内人士分析指出，泡泡玛特在高速发展的过程中也并非一帆风顺。随着市场竞争的日益激烈，潮流玩具行业面临着诸多挑战，如抄袭侵权问题、产品同质化现象等。泡泡玛特需要不断加强自身的知识产权保护意识，加大在产品研发与设计方面的创新投入，以保持其产品的独特性与竞争力。此外，盲盒玩法在带来商业成功的同时，也引发了一些社会争议，如消费者过度消费、赌博心理等问题。公司需要在商业利益与社会责任之间找到平衡，通过加强消费者教育、引导理性消费等方式，化解这些潜在的风险与危机。