继“割肉”银泰之后，2025年1月1日，阿里巴巴出售高鑫零售的方案确定。2024年10月，高鑫零售曾公告，控股股东阿里巴巴方面正在与要约收购人讨论收购事项。

　　2025年1月1日晚，阿里巴巴发布公告，宣布子公司及New Retail与德弘资本订立协议，出售所持高鑫零售全部股权，合计占高鑫零售已发行股份总数约78.7%。根据协议，阿里方面将从本次交易中最高获得约131.38亿港元（约合123亿元人民币），相当于1.75港元/股。公告显示，阿里巴巴将持续聚焦核心业务，提升股东回报。

线下零售大变局

　　2017年，阿里巴巴首次入股高鑫零售。2020年，阿里巴巴进一步增持高鑫零售股份，成为高鑫零售的控股股东。

　　高鑫零售是大润发以及欧尚这些大卖场的母公司，也是阿里巴巴探索线上线下融合新零售模式的试验田。阿里巴巴集团还曾派遣旗下高管进驻高鑫零售。公开信息显示，2020年12月，曾任阿里巴巴集团副总裁、零售通事业部总经理的林小海开始担任高鑫零售执行董事，并于2021年5月成为该公司首席执行官。2024年3月，前欧尚中国区卖场总经理沈辉接替林小海的职务，担任高鑫零售执行董事兼CEO。

　　因线下零售行业整体处于深刻变革期，高鑫零售的整体转型效果不及预期。财报显示，2022财年（截至2022年3月31日止年度）至2024财年（截至2024年3月31日止年度），高鑫零售的营业收入持续处于下滑状态，归母净利润也在2022财年、2024财年出现亏损，其中2024财年的收入为725.67亿元，同比下滑13.3%，归母净利润亏损16.05亿元。

　　根据高鑫零售截至2024年9月30日的半年报，公司实现营收347.08亿元，同比下降3.73%；归母净利润2.06亿元，员工人数为85778人，同比下降15.99%。

　　此时阿里巴巴“放手”，专注线上零售，给了高鑫零售寻找更专业的零售行业合作伙伴的机会。根据公告，交易的接盘方是德弘资本。德弘资本由DCP Capital旗下的基金DCP Capital Partners II, L.P.间接拥有100%权益，资金总承诺约为26亿美元。德弘资本官网显示，该公司是一家国际性私募股权投资机构，核心团队曾领导了KKR及摩根士丹利在亚洲的私募股权投资业务，并创造了跨越多个周期的长期优异投资回报。在过去30年间，德弘资本团队投资了一系列项目，如中国平安、蒙牛乳业、海尔、通化东宝、认养一头牛、南孚电池、中粮肉食、圣农发展、恒安集团、百丽国际、现代牧业、联合环境等。

　　具体交易方案为，德弘资本将以整体最高1.75港元/股（包括1.55港元/股的现金及0.2港元/股的利息），收购阿里全资子公司吉鑫和淘宝中国所持70.27亿股高鑫零售股份（占已发行高鑫零售股份总数约73.66%），及New Retail所持4.80亿股高鑫零售股份（占已发行高鑫零售股份总数约5.04%），阿里巴巴子公司及New Retail将收取的最高金额约为131.38亿港元。

持续剥离非核心业务资产

　　自2023年9月以来，阿里在“1+6+N”组织变革后，确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心，并表示将围绕这两大重心进行业务梳理，重塑业务的战略优先级。其中包括对于非核心业务，通过尽快盈利或其他多种资本化方式，实现资产价值，以便向股东返还价值。

　　近半年来，“聚焦核心业务”以及“退出非核心、非盈利板块”正在成为阿里的战略重点。

　　阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信曾表示，在2024财年的前9个月（2023年4月1日至2023年12月31日），阿里已完成了17亿美元的非核心资产出售。“我们的资产负债表上还有一些传统的实体零售业务，这些也不是我们核心聚焦的业务，因此退出也非常合理。”蔡崇信说。阿里最新的财报也显示，截至2024年9月30日的六个月，公司退出多项投资所得现金流为人民币65.09亿元。

　　2024年12月17日，阿里巴巴与雅戈尔集团达成交易，将所持全部银泰股权，以约74亿元人民币向雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的买方财团出售，预计阿里将因出售银泰而导致亏损约人民币93亿元。