中信证券发布研究称，随着各个城市疫情逐步度过感染高峰，预计居民出行意愿将快速提升。参考海外消费复苏，建议关注现阶段处于底部且受益出行需求复苏的服务业。
在近期港股市场中，医药、餐饮等板块持续上涨，显示出市场对消费复苏逻辑的认可。紧随其后，今日港股酒店板块也集体强势上行。
此外，文化和旅游部、自然资源部、住建部于12月28日联合印发通知，决定开展国家文化产业和旅游产业融合发展示范区建设工作。受此消息影响，市场对酒旅板块的关注进一步提升。中国银河证券在最新发布的研报中称，从海外经验看，出行相关服务需求全年有望恢复至疫情前较高水平。
值得注意的是，锦江酒店在其三季度业绩说明会上透露，10月、11月公司境外单房收入已恢复至2019年同期的110%和105%。可以看到酒店行业的复苏逻辑已经得到了行业层面的反馈验证。
回到国内，华创证券指出，近期政策调整是“对内放开”向“对外放开”的重要转折点。复星旅游文化(01992.HK)旗下亚特兰蒂斯酒店12月下半月回暖趋势明显，当前预订量持续攀升。
另据海通证券统计，近一周海南部分酒店价格加速回升，三亚亚龙湾希尔顿大酒店和三亚亚龙湾万豪度假酒店接近十一价格水平，而元旦假期酒店预定价格已明显超过十一水平，多数酒店除夕价格甚至达到淡季价格的3倍以上。
东吴证券也发布研报称，11月各档次酒店高频数据逐步回升，恢复情况好于整体社零消费。数据显示，中端酒店11月平均入住率恢复至2019年同期92%，中高端及高端酒店单房收益已恢复至2018年69%。
东吴证券认为，伴随中央经济工作会议在防疫放开背景下更加强调消费的经济地位，或有更多落地政策实施。疫情之下酒店龙头逆势扩张，竞争优势将更加显著。另据欧睿数据预测，到2026年中国酒店业市场规模将达10518亿元，2020-26年复合年增速或可达25%。中长期来看，伴随规模企稳与结构升级，连锁酒店仍有广阔空间。
