日前，小米发布了2024年第三季度业绩报。报告显示，小米第三季度总营收925.1亿元，同比增长30.5%，超过了市场预期的902.8亿元。集团经调整净利润为63亿元，同比增长4.4%，其中包括智能电动汽车等创新业务经调整净亏损15亿元。
“手机×AIoT”分部收入为人民币828亿元，实现了手机业务和AIoT业务的双增长，其中小米手机业务同比增长13.9%，AIoT业务同比增长26.3%，毛利率达到20.8%，创历史新高。
“智能电动汽车等创新业务”分部收入为人民币97亿元，该部分的毛利率从2024年第二季度的15.4%增加至2024年第三季度的17.1%。
“小米已经布局完成了三条增长曲线。以手机、平板和可穿戴为核心的个人设备的第一条增长曲线，虽然已经进入成熟期，但小米的增长空间还非常大；以空调、冰箱、洗衣机为核心的家庭设备的第二条增长曲线，虽然传统，但仍有巨大的创新空间；以汽车为核心的第三条增长曲线，产业还处于巨大变革中，发展空间广阔。”在财报业绩会上，小米集团合伙人、总裁卢伟冰对媒体表示。
手机毛利率超预期，AIoT高速增长
根据Canalys数据，2024年第三季度全球智能手机出货量在2024年第三季度同比增长5%，其中小米手机占13.8%的市场份额，在全球智能出货量排名稳居第三。
从地区来看，小米手机市场份额在全球52个国家和地区的智能手机出货量排名前三，在69个国家和地区的智能手机出货量排名前五。
值得一提的是，小米的高端化战略也取得了稳定进展。根据小米在财报中披露的信息，售价3000元以上的高端智能手机出货量占比达到20.1%，同比提高了7.9个百分点。小米手机ASP达1102元，同比提高10.6%，涨幅为近十个季度以来最高。
这在一定程度上抵消了零部件涨价的影响。财报显示，小米手机业务的收入为人民币475亿元，毛利率为11.7%。
据悉，小米在2024年10月份发布了新一代小米 15系列旗舰手机，在整体起售价高于上一代的情况下，小米 15系列以更快的速度实现了100万台销量的突破。这有望进一步改善手机业务的毛利率。卢伟冰在业绩会上也表示，四季度手机业务的毛利率将会反弹。
同时，小米在中国市场的份额也得到提升。Canalys的数据显示，三季度小米在智能手机市场的市占率增至14.7%，连续三个季度提高，排名也升至第四。卢伟冰认为，主要取决于产品竞争力、品牌势能、新零售三大因素。“一方面是小米手机产品竞争力的提高，另一方面也有小米汽车对小米品牌的带动。”
新零售布局方面，经过2023年的整合后，小米之家重新回到增长归到。截至2024年9月，小米之家门店数量已经超过13000家，并且预计到今年年底将开出来100多家超过500平方米大店，基本都在商场里的最佳位置。小米今年年底的目标是15000家门店，明年的目标是拓展到2万家门店。
“长期目标来看，小米在中国市场未来每年至少提高一个百分点的市占率，预计2027年至2028年小米手机市场份额会达到20%。小米在中国市场非常有信心，相信未来三年会是中国品牌拉开差距的三年。”卢伟冰说。
小米核IoT品类在保持速增的同时也在贡献利润。
小米AIoT平台已连接的IoT设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数达到了8.61亿部，同比增长了23.2%，米家APP的月活跃用户数同比增长19.2%至1亿，小爱同学的月活跃用户数同比增长8.5%至1.35亿。
根据Canalys数据，2024年第三季度，小米平板产品全球出货量同比增长58.4%，全球排名稳居前五，中国大陆地区排名稳居第三。
具体到智能大家电品类上，空调出货量达到170万台，同比增长超过55%；冰箱出货量同比增长超过20%；洗衣机出货量同比增长超过50%。
小米集团副总裁、CFO林世伟在业绩会上表示：“今年‘双十一’小米全渠道累计支付超319亿，创历史新高。目前小米智能大家电业务增长非常强劲，但市场份额相对来说比较低，未来在国内市场上仍有很大的提升潜力，还未开拓的海外智能大家电市场，也会给小米大家电业务带来更大的增长空间。”
再次上调年度交付目标，小米汽车单季收入大幅增长
小米汽车SU7于今年3月份正式上市和交付，第三季度单季，小米SU7系列交付了39790辆新车。截至2024年9月30日，已完成67157辆小米SU7系列新车的交付，并且小米汽车销售服务网络已经覆盖中国大陆地区38个城市，拥有共计127家汽车销售门店。
11月18日小米汽车又宣布，截止当天，已经实现了累计交付十万辆新车的目标，并将全年的交付目标从原来的12万台调整到了13万台。
尽管第三季度小米在智能电动汽车等创新业务上仍然亏损15亿元，但环比大幅收窄16.6%。此外，该业务营收已经达到了97亿元，环比增长超过50%，毛利也进一步上涨至17.1%。
小米方面认为，汽车的投入是一个典型的网络效应。随着汽车的规模起来，成本持续优化，汽车业务四季度的毛利率还会有所改善。
林世伟在业绩会上表示，在毛利率比预期高的情况下，也会把更多资源回投在未来的研发项目上。换言之，小米汽车在研发投入“上不封顶”。
此前，小米发布小米SU7 Ultra量产版，该车型被定义为SU7系列里面定位最高端、性能最强的车型，预售价达到了人民币81.49万元，预订开启10分钟，小订量就已突破3680台，刷新了80万以上豪车的预订纪录。近期小米汽车又发布了智能底盘预研技术，包括小米全主动悬架、小米超级四电机系统、小米48V线控制动、小米48V线控转向等四项核心技术。
“小米汽车的成功也是小米模式和方法论的成功。小米模式以用户为中心，专注于打造爆款产品，而小米的方法论则强调在高端化战略上的持续探索和实践。小米所实现的产品数量都是友商四分之一到五分之一的量，但是单款产品效率远高于他们，单款产品投入的压强远高于他们。”卢伟冰在业绩会上表示。
业绩超投行预期，“人车家全生态”潜力巨大
财报显示，截止至2024年9月30日，小米的现金储备再创历史新高，达到1516亿元，超过小米SU7量产前一年的1276亿元，更高于小米宣布造车时的1080亿元。
丰厚的现金储备，使小米有底气在底层核心技术研发方面大规模投入资源，这也给小米的长期发展带来更大确定性。2024年第三季度的研发支出达到人民币60亿元，同比增长19.9%。截至2024年9月30日，小米集团的研发人员数达到20436人，占员工总数的48.6%。
在业绩会上卢伟冰也表示，小米的技术投入会转化为产品力，通过不断的技术创新来提升产品的竞争力。“过去的5年，我们着力提升了我们的体系、流程、信息化、组织和人才建设。小米的能力建设已经有了翻天覆地的变化，而这种变化能够让我们从容的去面对外部环境的不确定性。”
2024年以来，小米集团港股涨幅最高已达90%。对于小米的发展前景，多家投行也给出积极评价。
摩根士丹利将小米集团港股目标价上调25%至35港元，汇丰银行提高了小米公司的目标价至36.7港元，多家机构预计今年电动汽车出货量和利润率预计将进一步上升。分析师团队认为，近期小米集团股价回调为长线投资者提供了机会，相信其颠覆性力量正在显现。
中金分析师更是肯定了小米在高端化方面的表现，认为Q3智能手机出货量稳中有升，大家电带动IoT毛利率创新高，中国市场高端手机份额表现亮眼。
正是在硬核科技领域的长期积累，为小米「人车家全生态」的爆发奠定了扎实基础。在消费电子领域，小米与苹果、华为、三星这样的巨头一路竞争，突出重围。在汽车领域，小米致力于跻身世界汽车企业前五名。小米已然成为在全球范围内拥有稀缺的「人车家全生态」闭环的科技公司，除了手机、智能家居、汽车的业务全面迸发，用户圈层不断向女性用户、苹果用户、影像用户等扩圈，小米「人车家全生态」带来的协同效应也日益彰显。
