1、生物医药

　　主要逻辑：建议关注国企改革、科研产业链、创新药械主题

　　近日，《国家组织人工耳蜗类及外周血管支架类医用耗材集中带量采购中选结果公示》发布，集中采购中，人工耳蜗类耗材的总需求量为1.1万套，外周血管支架类耗材的需求量25.8万个，集采平均降幅约为60%，降幅有所收窄，对功能较强、使用更方便的新一代产品按一定比例适当加价，以支持创新产品进入临床应用，中选结果拟于2025年5月落地实施。

　　信达证券：近期，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，提出中央企业要用好市值管理“工具箱”，支持控股上市公司围绕提高主业竞争优势、增强科技创新能力、促进产业升级实施并购重组。在政策的支持下，国企改革及创新方向值得持续关注，叠加大部分医药生物企业的业绩已经触底，2025年有望迎来拐点，估值有望修复，建议关注科研产业链、创新药械主题。

　　科研产业链和创新药械方面：1、创新药，如信达生物、金斯瑞生物科技、百济神州、康方生物、泽璟制药、复星医药等。2、创新医疗器械，迈瑞医疗、联影医疗、惠泰医疗、开立医疗、澳华内镜；3、科研产业链相关企业，如海尔生物、泰格医药、维亚生物、纳微科技、诺禾致源、华大智造、阿拉丁、泰坦科技等。

　　此外，扩内需带来消费刺激，消费医疗方面建议关注：1、院外医疗器械如爱博医疗、鱼跃医疗、可孚医疗、美好医疗、怡和嘉业；2、院外OTC药品标的2025年有望补库存，如太极集团、天士力、葵花药业、健民集团。

　　2、低空经济

　　主要逻辑：多地注册成立低空经济公司

　　近日，多地注册成立低空经济公司，低空经济项目商业化进程有望加速。分析人士认为，今年以来，多地陆续出台了低空经济发展方案，均明确提出了低空产业发展目标和任务时点，同时低空空域改革和低空新基建也陆续开启，行业有望加速迎来发展拐点，投资机会值得重视。

　　天眼查信息显示，湖南省低空经济有限公司于近日成立，注册资本为20亿元，经营范围含通用航空服务、公共航空运输、航空器代管人运行业务、升放无人驾驶气球、航空商务服务、航空运营支持服务、智能无人飞行器制造等。

　　12月22日，据上海经信委微信公众号消息，上海低空经济产业发展有限公司于12月20日注册成立，是一家以从事航空运输业为主的企业。天眼查信息显示，该公司注册资本为9亿元，现有股东6家，均为知名上海国资国企，包括上海机场（集团）有限公司、上海机场投资有限公司、上海东虹桥投资发展（集团）有限公司、上海城建（集团）有限公司、上海久事（集团）有限公司、上海信息产业（集团）有限公司。

　　民生证券：目前地方城市竞相出台低空经济发展方案，抢滩万亿市场，同时低空空域改革和低空新基建也在陆续开启，行业有望加速迎来发展拐点，投资机会值得重视。

　　开源证券：低空经济已经迎来从国家层面产业规划、空域管理到各地地方补贴再到基建招标、应用场景打造的“宏观-中观-微观”纵向落地，建议关注低空经济板块后续行情。