1月7日，港股大盘在权重股腾讯的拖累下调整，恒生指数盘中低见19.252点，最终下跌241点或1.2%，收报19,447点。恒生科指下跌0.9%，收报4,354点。大市成交金额显著增加至2,057亿港元，主要由腾讯(700 HK)、盈富基金(2800 HK)及小米(1810 HK)带动。
港股通逆市抄底，净流入129亿港元。尽管港股成交大增，但市场总体走势平稳，上升板块占比较多，而科指、红筹股指数跌幅均少于1%，恒指波幅指数也仅微升4.3%。家电、半导体、黄金相关、铜矿有色、内银、博彩都逆市上升。
美国《联邦公报》于1月6日报道，美国国防部将腾讯控股 (700 HK)、宁德时代和道通智能等多家公司加入其中国军事企业名单。受消息影响，腾讯大跌7.3%，收报379.6港元，创2024年9月16日以来收市新低，成交额大增至547.7亿港元。剔除2021年南非大股东首次配售腾讯股份的成交，昨日成交金额是有史以来最高，显示沽压较大。小米（1810 HK）也大跌5.9%，或受到相关制裁消息的外溢影响。其他互联网权重股如阿里(9988 HK)、美团(3690 HK)及京东(9618 HK)跌幅轻微。
中泰国际表示，经历昨日的大跌，腾讯的预测PE跌至14倍，几乎处于历史低位，而公司收入及盈利增长持续改善，同时加强股份回购，股价下跌为投资者提供长线的买入机会。不过，企业列入中国军事企业名单（Section 1260H list），将被限制成为美国军方的供货商。尽管腾讯并不涉及这方面的业务，但可能会引发其他美国部门跟进，最严重后果可能是实施“禁投令”，即限制美国企业或个人投资相关公司的股份。
尽管腾讯的大跌并非由基本因素主导，但中泰国际认为外资或基于风险管理的考虑，短期对腾讯持谨慎的态度。昨日股价大成交下挫，明显反映出机构沽售的特征。预计在事件明朗化前，股价短期较大机会跑输大盘。考虑到近期地缘政治风险有所升温，预计内需占比较多、较少外资持股的板块如半导体、工程机械、食品饮料表现或相对较好，而内银、电讯、能源、公用事业等央国企继续攻守兼备。
行业动态：
汽车板块，速腾聚创（2498 HK）公司去年激光雷达产品销量达54.4万台，但股价在12月底拉高后，连跌2天，周二单天下跌4.7%。英伟达宣布在汽车领域上将与比亚迪、小米和理想汽车、极氪等公司合作，但消息未能进一步拉升小米（1810 HK）股价，小米在周一创上市新高后昨天单日下跌5.9%。
消费行业，周二腾讯主导恒生指数下跌。服饰行业跑赢大盘，安踏（2020）和李宁（2331 HK）在下跌了大半个月后，周二单日上扬1.9%-2.9%，波司登（3998 HK）和特步国际（1368 HK）分别升0.5%。饮料股周二单日上升0.4%-3.2%。
医药行业主要企业昨日多数跟随恒指下跌，中泰国际认为应与市场对特朗普关税政策的担忧有关，但中国的医药企业除CXO板块以外，多数企业主要收入源在中国，因此地缘政治对业绩的实际影响不会很大。
中泰国际表示，根据近期与部分龙头医药企业的沟通，医药行业普遍2024年受医保控费、反腐等影响较大。恒瑞医药（600276 CH）近日提交港股上市申请，公司2023年与24年前三季度业绩表现良好。2023年收入与股东净利润分别上升7.3%与10.1%。2024年前三季度收入与股东净利润分别上升18.7%与33.0%。公司资产负债表健康，2024年9月底拥有207.6亿现金与现金等价物，并且没有借款，经营性现金流健康。中泰国际认为该公司作为行业龙头上市将获得关注，将在公司通过聆讯后具体点评。
昨日光伏板块大幅上升。信义光能(968 HK)、福莱特玻璃(6865 HK)、协鑫科技(3800 HK)分别上涨4.1%、4.3%、1.9%。上月信义光能公布逊预期的FY24盈警后，股价一度受压，但是其后趁低吸纳买盘出现。此外，市场似乎相信今年上半年光伏产品价格改善反弹。相对上，中泰国际仍较谨慎，认为目前仍看不到明显支持政策出台。
