11月29日，汇智控股有限公司（下称明略科技）正式提交招股书，正式冲刺港交所主板上市。
明略科技集团成立于2006年，主要依托数据智能、企业知识图谱和数据隐私技术等，为企业提供营销智能与营运智能服务。具体来看，该公司营销智能包括秒针系统、基于腾讯生态系统的私域工具、金数据等工具；营运智能系统包括智能门店营运系统、小明助理、行业AI解决方案。
截至2024年6月30日，明略科技已为135家500强公司提供服务，客户覆盖零售、消费品、食品和饮料、汽车、3C、化妆品、母婴用品等行业。
营收方面，该公司在2022年、2023年、2024上半年的总收入分别为10.43亿元、12.69亿元、14.62亿元、5.65亿元，同比增加21.7%、15.2%、-4.7%；净利润分别为16.38亿元、31.84亿元、-9866万，分别同比上涨129%、21.8%、-17.5%。该公司解释称，营收增加系营运智能的收入增加。
明略科技的前三大收入业务分别为营销智能、营运智能及行业AI解决方案。2021年到2024年上半年，营销智能总收入占比从78.7%降至57.1%，营运智能的总收入占比从7.5%上涨至40.7%，行业AI解决方案的总收入占比从13.8%降至2.2%。
图源：招股书
招股书显示，2021-2023年以及2024年上半年，明略科技的毛利收入分别为6.37亿元、6.76亿元、7.33亿元、2.86亿元，同比分别增长61%、53.2%、50.1%、50.6%；毛利率分别为61.0%、53.2%、50.1%、50.1%及50.6%。
整体来看，明略科技的运营成本呈上涨趋势。报告期内，该公司在2021—2023年，2024上半年的销售成本分别支出4.06亿元、5.93亿元、7.29亿元、2.78亿元，同比分别增长39%、46.8%、49.9%、49.4%。
分开来看，期内该公司研发开支分别为9.76亿元、7.51亿元、4.81亿元、1.74亿元，分别同比下滑93.5%、59.2%、32.9%、30.7%。行政开支分别为4.79亿元、5.8亿元、3.16亿元、1.4亿元，同比上涨-45.9%、45.7%、-21.6%、24.7%。销售及营销支出2.69亿元、2.82亿元、1.45亿元、6301万元，分别同比下滑25.7%、22.2%、9.9%、11.2%。
值得一提的是，截至2024年6月30日，明略科技的流动负债净额达到75.02亿元，系汇率波动有关的优先股、认股权证及可转换票据的变动所致。
截至2021-2023年及2024年上半年，明略科技录得经营活动所用现金净额分别为12.62亿元、5.62亿元、13.04亿元、7740万元，系该公司的研发工作投资所致。明略科技称，预计将在截至2024年12月31日止年度录得经营现金流出净额。
针对这一目标，明略科技将通过扩大产品及服务、优化成本及支出，提高营运资本效率等三大举措的经营现金流出净额状况。
招股书显示，2021—2023年，2024年上半年，每年为明略科技贡献超过10000元的客户数目分别为916个、1485个、1880个、1445个；而每年为公司贡献超过300万元的大客户数目分别为72个、72个、77个、66个，该公司大客户的收入分别占该等总收入的6.9%、11.9%、24.4%及20.0%。
值得关注的是，前五大客户的收入分别为2.53.亿元、3.23亿元、5.27亿元及1.967亿元，分别占同期收入约24.2%、25.4%、36.0%及34.7%。
期内，该公司客户留存率分别为82.5%、91.7%、93.1%、84.4%。
据其介绍，截至2023年12月31日，就大客户数目而言，秒针系统的客户续约率超过90%、中标率超过90%
此前，明略科技CEO吴明辉在接受界面新闻等媒体采访时判断称：“生成式AI正在改变广告营销行业。”明略科技研发了面向内容测量的多模态超图大模型，模拟不同类型的消费者测量视频，包括情绪波动、吸引度等。区别于通用多模态大模型，这一模型更注重于主观内容测量维度。
生成式AI能够针对不同的人群产出不同的创意内容。吴明辉观察到，一个特别重大的变化是从单一模态逐渐进入到多模态，对语音、图像与视频的识别、理解和生成也越来越强。他直言，广告和营销行业正在面临巨大的压力和挑战，所投放的广告极易被消费者忽略或者划走，不少公司选择在信息流媒体上购买流量，但也无法解决这一问题。
在他看来，商业环境会倒逼广告商和营销人员创作出更多受欢迎、创新的新内容。吴明辉指出：“行业需要借助AI来应对这一变化，精确洞察消费者的需求，不断迭代新内容，在机器互动产生大量数据后公司再投放，这是（营销行业）发展趋势。”
自2006年成立以来，明略科技累计完成六轮股权融资，融资超过6.27亿美元。背后融资方包括腾讯、金拓资本、红杉中国、淡马锡、华兴资本、星界资本、春华资本、快手、睿嘉资产、金沙江创投、弘卓资本等27家创投机构。本轮上市由中金公司独家保荐。
招股书显示，腾讯通过意象架构等实体，持股比例高达26.96%；红杉中国和淡马锡Temasek分别持股约7.46%、4.14%。创始人吴明辉单独持股10.82%。
明略科技称，本轮IPO募集所得资金净额将主要用于三方面，一是提升技术研发能力，二是丰富产品组合的产品开发，三是营销及品牌推广以进一步扩大客户群并强化数据智能行业品牌以及用作营运资金及一般公司用途。
