$十债2503(CFFEX|T2503)$  国债重要信息: 1、中共中央政治局召开会议，分析研究2025年经济工作。明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。2、前11月进出口数据保持平稳。据海关统计，今年前11个月我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%3、周二12月10日，国债及国开多品种收益率下行5bp。10年期“24附息国债11”报1.85%，盘中一度触及1.8225%，创新低。30年期“24特别国债06”报2.065%，为2005年2月底以来新低。国债期货强势上涨，多品种创新高，30年期主力合约收涨1.37%。核心逻辑:当前整体债市延续偏暖格局，10年期国债收益下行至1.92%附近。主要因素有三：一是包括股价、房价在内的资产价格未见明显回升，经济预期偏弱。二是财政政策加码重点在于化债、防风险，直接提振需求、刺激经济的举措不多。三是为配合政府债券发行，货币政策继续维持支持性的立场，12月仍有降准预期。债市风险点在于，随着宏观政策显效，实体需求恢复和货币信贷扩张可能令债市承压。警惕债券收益率低位波动加大的风险。市场展望：震荡偏强思路对待。