从分时图观察，今天下午，大盘在2650-2670区间反弹震荡。下午2个小时，沪市成交588亿，而指数没涨，这说明在此区域，有不少人选择了减仓。那么减仓是机构还是散户居多？从市场情绪看，散户追涨者与落袋为安者均有；从主流品种的表现看，机构在煤炭、有色、地产上有减仓举动。

既然有人减仓，那么反弹会不会戛然而止？

暂时不会。

每一波反弹行情，投资者开始是犹豫，既而半信半疑，最后是奋勇追涨——这是情绪上的反弹三步曲。从市场情绪分析，今天，开始有不少人追涨。因为在上周的震荡之中，许多人选择了卖出，甚至清仓。可不曾想到今天涨势这样猛，于是，不得不重新追高杀入。这也是震荡之后，尾市个股再度普涨的主要原因。

今天的大涨，具有标志意义，标志着很多人对反弹不再有疑问。而从投资者的心态和行情变化观察，反弹三步曲的前两步曲显然已经唱完，现在开始迈向第三步。并且第三步曲中，已经凑完了前声，目前进入中段。等到大盘连拉阳线，散户与踏空的机构投资者情绪一样亢奋追涨的时候，就该曲终人散了。

预计最后一涨，应该由银行股领涨完成。

从现在开始，我们的任务，不是选择好的股票（当然一些补涨的品种还可以少量参与），而是随时监控大盘，留意见顶信号。因为近期连续上涨，积累了大量获利筹码，一旦调整，巨大的抛压会将所有股票砸得面目全非。