作者价值人生-王亮

    2010年5月25日星期二，中国A股低开盘整，市场稍事休息。市场想二次探底，但是我认为即使有这个可能性也不怕，现在看只是反转趋势没有完全确认，再次探一下，也到不了前期低点，前面已经确认是底部了。

    今天最大的一个感触-市场还是仗义执言，莱宝高科的总经理和另外一个董事减持了股票以后，公司股价连续下挫，昨天逆势收阴以后，今天再度大跌9％左右，是周二早盘深沪两市跌幅最大的股票。反过来看看湖北宜化和山东威达都公告了大股东增持，还是比较好的消息，这两只股票近期都有不错的走势。

    另外一个山东的消费品&牧业公司，民和股份也宣布了增持，董事总经理孙法（系公司控股股东孙希民之子，是孙希民先生一致行动人。孙希民持有公司股份57,155,000 股，占总股本53.17％）增持了76万股，也给市场一定的信心，周二早盘民和股份逆势大涨。这给我们比较多的启发，大股东增持的数量如果较大，那么资本市场还是会用手鼓掌，反之，就会像莱宝高科一样，遭遇用脚投票了。

    地产板块果然如我们昨天文章判断的一样，没有能够持续，是昙花一现了，昨天稳定的观点特别明确“房地产股票反弹是很好的出局时机”。天津松江、保利地产、福星股份、金地集团、格力地产等沾上地产的边的股票都跌的稀里哗啦，完全没有昨天的气势，深沪两市跌幅榜前列的都是地产股，这与发改委出来澄清有关系，当然更本质的还是地产调控的决心，保障房建设的力度，将会不断挤压市场泡沫。

    特别注意：银行间市场隔夜拆借利率飙升。早上开晨会的时候，我们都在讨论是不是要出什么问题，但是现在还没有明确的答案，上个周五到这个周一，小银行都借不到钱，银行间市场隔夜利率飙升。大行昨天都借钱，我们问了几个银行，都不知道为啥，说是缺短期头寸。

    综合目前市场因素，股友互助群里面一个青岛银行的交易员和招商银行的一个外汇交易员认为有下面四点：第一，上周发的3年期央票，1200亿元；第二，月底因素有一点点作用，四大行都不往外借钱了；第三，周初准备金缴纳一些；第四，国有行都缺钱，市场肯定有尚未透露的因素出来。银行间市场缺钱，证明流动性肯定是有大问题，然后还有市场尚未暴露出来的不利消息。

    股票市场的反映这次肯定滞后于利率市场，另外市场有传闻说，央行也有意识的引导一下利率。这些都需要谨慎对待。

    首先，我认为央行一直用低利率在收资金，总有一个边际效应，收到目前的这个水平，短端利率要抬升了。资金的流入减少和低备付金率就不适用于一直收了。其次，我个人认为外汇占款减少的因素客观存在，升值预期减弱，国内资本市场不行，特别是房地产策出台后。