自上月证监会发布证券公司、证券投资基金参与股指期货交易的相关指引之后，中国金融期货交易所日前发布《套期保值额度申请指南》和《特殊法人机构交易编码管理业务指南》。至此，以券商、基金为代表的机构投资者将可以正式开户，参与股指期货交易。
    根据监管规定，券商集合资产管理业务参与股指期货交易，只能以套期保值为目的；基金参与股指期货在投资策略上以套期保值为主，严格限制投机。

    管理层虽然对券商 基金入市股指期货有了好多限制，其目的是为了稳定股市，但我认为都是徒劳的，除非加上一条：“做空期指者不能卖股票，做多期指者不能买股票”。否则；我们对券商、基金入市股指期货对A股影响的思考是完全可以避开管理层的各种限定的。

    股指期货从长期来说能起到稳定股市的作用是毫无疑问的，但对短期来说只会大大加大股市的波动。特别是现阶段，不要寄希望券商 基金入市股指期货对A股能达到管理层的什么目的。

    1、股市加速下跌；因为现在的券商、基金手里都大量持有权重股。它们可以在做空股指期货的同时卖出股票，在这种情况下，股指跌到1600点以下都是很可能的。

    2、券商、基金纯粹为了套期保值；不进行买卖股票的同时，做空股指期货，这样，不论股市上涨或下跌都不会亏损，但也不会赚钱，因为股市上涨时：股票赚钱，期指亏损。股市下跌时：股票亏损，期指赚钱。但这种可能是没有的，除非券商和基金是完全屈从于管理层的维稳需要。

    3、股市短期上涨后再加速下跌：券商和基金借这段时间股市超跌和迎合市场对股市上涨的强力愿望，短期买进股票的同时做多股指期货，让股市上涨一段后，再在卖出股票的同时做空股指期货，使股市加速下跌，目标直指1600点以下。为什么我要说只能短期内让股市上涨呢？因为券商和基金手里的股票远远多于现金，要推升股市没有现金是不行的，推升到一定的时候就只有股票了。

    综上所述：我认为第三种的可能性比较大，其次是第一种，没有管理层强力的治压力，第二种可能是没有的。