持仓： 周五出沃尔核材。

百大集团：本来是冲涨停的，结果指数和大盘一泻千里，最终勉强收红。

。公司基本面上，百大集团是一家经营百货商场的零售企业，在杭州拥有一家门店，同时还涉及物业租赁等业务。不过需要注意的是，百大集团今天的上涨更多是受板块效应带动，而非自身基本面驱动。在当前市场成交量萎缩到1.28万亿的背景下，这种板块轮动行情能否持续仍需观察。

易点天下：普跌，先留着。

易点天下属于AI应用端概念股，细分领域为AI营销方向。其被列为"核心容量大票"之一，获得紫金深度聚焦，与蓝色光标、汤姆猫并列为AI应用方向的核心标的。表现逻辑包括受益于数字贸易改革创新发展的政策利好，主要驱动力来自海外映射驱动的AI营销方向。$易点天下(SZ301171)$

今日潜力：

光华新网 

建设工业

东百集团

光环新网（300383）： 公司作为国内IDC行业的领军企业，不仅拥有字节跳动等优质客户资源，更是在北京、上海等一线城市布局多个大型数据中心。在AI时代算力基础设施加速建设的背景下，公司的市场地位和成长潜力愈发凸显。目前公司估值处于历史相对低位，性价比优势明显。此外，公司在云计算服务领域的布局也在加速推进，有望受益于企业数字化转型浪潮。

建设工业（600847）： 公司是机器人板块中的优质标的，背靠中国兵装集团，具备军工背景和深厚的制造业积累。在智能制造领域，公司已形成从核心零部件到整机系统的完整产业链布局，产品覆盖工业机器人、智能装备、智能仓储等多个领域。特别值得关注的是，公司在军工智能化改造方面具有独特优势，有望充分受益于军工现代化进程。近期公司封单质量突出，持续获得主力资金青睐，显示机构对公司发展前景的认可。此外，公司在工业软件和数字孪生技术领域持续发力，协同效应逐步显现。随着国产化替代进程加速和制造业升级改造持续深化，公司的成长空间将进一步打开。$建设工业(SZ002265)$

东百集团（600693）： 公司作为零售板块的强势股，既拥有传统商业零售优势，更具备优质的商业地产资产储备。在商业零售方面，公司积极推进业态升级和数字化改造，引入众多新零售品牌，提升购物体验。商业地产方面，公司在福州、兰州等城市核心商圈持有大量优质物业，具备显著的估值支撑。目前消费复苏预期升温，公司各门店客流和销售额持续回升，营收增长动能显著增强。公司与中百集团在市场表现上形成良好联动，持续受到资金关注。值得一提的是，公司正在加速数字化转型，打造全渠道零售体系，并在社区商业等新兴业态上积极布局，未来发展潜力值得期待。此外，公司在仓储物流领域的布局也在稳步推进，有望为公司带来新的业绩增长点。$东百集团(SH600693)$

盘前分析：

2025年开市首日虽然市场呈现调整态势，但从产业发展角度，多个重要赛道依然值得重点关注。纵观近几年能称得上产业趋势的主线，无论是半导体、锂电还是光伏，往往都具有1-2年的炒作周期。这与单纯的题材炒作有着本质区别，题材炒作通常周期仅为1-2个月，如智能驾驶、低空经济等。

以半导体为例，2019年1月开始，以韦尔股份、汇顶科技为首的国产芯片，北方华创为首的国产半导体，历时两年多完成了5-10倍的涨幅。期间，晶方科技作为半导体封测龙头，在2019年底实现3个月6倍上涨；代表国产软件的诚迈科技，也在5个月内完成6倍涨幅。锂电板块中，龙头宁德时代从2019年底开始，用了3年时间完成10倍涨幅。光伏板块的龙头阳光电源则在2020年中开始，一年半时间内实现17倍增长。

放眼当前，AI产业链的发展态势与前述产业趋势有诸多相似之处。从硬件端来看，算力基础设施持续扩张，数据中心建设加速，本土化替代进程提速；软件端则呈现应用场景持续丰富、企业级市场快速渗透、自主创新能力不断提升的特点。在产业大逻辑支撑下，我们预计AI产业链、机器人、乃至半导体板块都将迎来估值重构机会。

值得注意的是，产业趋势投资往往会经历预期培育、业绩兑现、估值提升直至回归理性的完整周期。以目前最强势的中际旭创为例，该股在2022年底借助全球AI浪潮，半年内实现3-4倍涨幅后出现回调，随后再次进入业绩兑现阶段，最终用两年时间完成10倍涨幅。这一过程充分说明，即便是最优质的赛道股，也难以避免波动调整，需要建立科学的预期。

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