证券时报网讯，银河证券研报称，1）人工智能产业链快速发展，赋能千行百业：在数字化时代的浪潮中，人工智能（AI）技术以其卓越的创新潜力和广泛的应用前景，正逐渐成为推动全球经济转型和社会进步的关键力量。AI技术的发展不仅关系到国家的科技竞争力，更直接影响着未来社会的运行模式和人类生活方式的变革。大模型可用性随参数量及相应速度的提升而提升，叠加硬件升级，构成行业处于供给端的长期旺盛趋势；同时需求端，在人工智能从可用到好用的过程中，应用场景已经逐步多样化，从B端应用向C端应用发展，如手机、电脑等，在B端的成本优势逐步体现，同时C端对效率的提升也逐步拉升需求。供给端持续推动，以及需求端应用场景增长的逐步拉动，使得人工智能产业链在当下仍处于高速发展阶段，且具备量价齐升态势。2）算力服务行业客户质量有望提升，头部集中趋势逐步显现。算力服务行业作为智算算力的主要参与方，承接了大多数企业的算力缺口，成为推动我国人工智能行业发展的重要组成部分，当前市场环境下，下游互联网公司及政企客户更偏向于选择长租为主的托管式服务为主，未来算力服务业将越来越趋向于传统云计算的商业模式，即运营商为主导，大型互联网公司跟随的需求态势，供给端也将逐步出清。由于当前我国大模型厂商相对较多，故而目前行业仍以短租为主，展望未来，随着算力租赁下游场景渗透率的不断提升，具备较多客户基础，算力储备及资金储备较多的公司有望通过自身客户成长，以及应用场景的不断拓展，在市场中处于领先地位，逐步提升市占率。建议关注：光环新网、中际旭创、天孚通信等。