人形机器人，依旧火热！$长盈精密(SZ300115)$#炒股日记##复盘记录##广汽发布人形机器人，机器人产业或爆发#

特斯拉的马斯克认为，到2040年全球至少会有100亿个人形机器人投入使用，如果按照单价2万美元计算，其市场空间将非常巨大。#【聊感悟】回顾2024投资体验，展望2025新年期待#

当然，特斯拉并不是唯一一家推进人形机器人发展的公司，Figure AI也发布了第二代人形机器人Figure 02，正式和马斯克“开战”。

可不要小瞧了Figure AI这家初创公司，其背后站着的是OpenAI、微软、英伟达等众多大佬。

不过，螳螂捕蝉黄雀在后，有没有一家公司既跟特斯拉有合作又跟Figure AI有联系呢？

有，他就是——长盈精密！

在人形机器人领域，长盈精密主要布局的是精密零组件，目前已经进入到了Figure AI和特斯拉全球两大头部人形机器人的供应链，为其提供关节齿轮、轴承等关键零部件。

这也表明长盈精密在人形机器人精密零组件领域已经具备了一定的市场地位和技术实力。

更令人惊喜的是，公司在2024年扭转了2023年营收下滑的“颓势”，业绩重新恢复正增长。

截至2024年三季度末，公司实现营业收入120.97亿元，同比上升23.56%，实现净利润5.94亿元，同比大增38159.1%，两者均创下公司上市以来的同期历史新高。

那么，公司业绩为何能反转？

公司2024年前三季度经营业绩的高增，离不开消费电子、新能源、人形机器人三大业务的齐发力。

第一，消费电子需求回暖，公司订单高增。

随着新兴市场需求的强劲增长，全球智能手机市场正稳步回暖，呈现出积极向上的发展趋势。

据统计，2024年第三季度，全球智能手机出货量实现了3.8%的同比增长，总销量达到3.077亿部，这一增长态势已持续四个季度。

从市占率来看，三星以接近19%的占比领跑全球智能手机市场，紧随其后的是苹果，其市场份额约为17%，小米、OPPO和vivo则跻身前五名之列。

作为苹果、三星、OPPO、vivo等全球知名消费电子品牌的零部件供应商，长盈精密在当前市场复苏的背景下，迎来了订单量的显著提升。

特别是主要客户三星，其S24系列AI手机在全球范围内热销，推动了长盈精密智能手机零部件产品的出货量增长，2024年S24系列有望贡献5-7亿的营收增量。

此外，长盈精密在笔记本电脑产品方面也呈现出恢复性增长，特别是今年发售的MacBook air的M3系列，为公司消费电子业务的稳步发展注入了新的动力。

未来，消费电子的复苏还将受到折叠屏、AI的推动继续保持增长势头，公司消费电子业务持续增长的预期非常强。

第二，新能源汽车市场增长，拉动公司产能释放。

我国新能源汽车行业仍保持着较为强劲的增速。

数据显示，2024年1-9月全球新能源汽车累计销量1175.56万辆，同比增长21.36%。其月度渗透率也在持续提升，1-9月累计渗透率达到19.11%，同比增长3.14个百分点。

公司新能源业务主要为高压电连接产品、动力电池和储能结构件产品，值得一提的是，公司的氢燃料电池双极板产品也已实现量产出货。

在客户方面，公司为特斯拉供应母排与内饰部件，同时为华为问界汽车提供电池箱总成及Busbar，合作关系稳固。

产能布局上，公司在四川自贡、宜宾，福建宁德及江苏常州生产基地的动力电池结构件产能正逐步释放，显著提升了市场份额。

随着下游市场需求的持续增长，2024年上半年该细分业务实现营业收入21.44亿元，同比增长55%，发展势头非常迅猛，进一步推动了公司业绩的增长。

第三，人形机器人点燃第三增长引擎。

长盈精密在强化消费电子与新能源核心业务的同时，积极探索人形机器人等新兴领域。

为此，公司还在今年6月成立了全资子公司，专注于家庭服务型机器人的研发与生产，主要制造连接关节的轴承、齿轮及传感器结构件。

当前，公司已成功跻身全球两大领形机器人厂商供应链，并正与国内顶尖人形机器人企业展开合作。

展望未来，这一新兴业务有望为公司带来营收的显著增长，驱动业务持续扩张。

业绩高增，盈利能力也得以回升。

订单量的显著增长有效促进了公司产能利用率的提升，进而推动公司毛利率稳步回升。

2024年前三季度，公司毛利率达到了18.7%，尽管与2023年的19.86%还有差距，但今年以来，前三个季度毛利率持续保持回升势头，预计全年毛利率有望接近19%。

与此同时，随着业绩规模的扩大，公司的期间费用率相对下降，推动净利率大幅提升至5.29%，已接近2020年的最佳水平6.16%。

业绩的持续增长和盈利能力的稳步增强，也为公司提供了充足的资金用于研发创新。

从2020年至2023年，公司研发投入从8.82亿元增长至12.37亿元，即便在2021年净利润亏损的情况下，公司依然保持了对研发的高投入。

2024年前三季度，公司继续投入8.82亿元用于研发，研发费用率高达7.29%，远超蓝思科技、立讯精密等同行。

总结一下

路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。

近年来，长盈精密从成功打入苹果供应链，到为三星AI手机提供金属外观件，再到与特斯拉、华为的紧密合作，以及为两大头部人形机器人厂商供货，可以看出公司实力不凡。

未来，随着公司在消费电子、新能源、人形机器人三大业务领域的持续发力，业绩有望继续攀升。

以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。