炒股第一步，先开个股票账户

这是一篇新手也能看懂的短文，只有1000多字，读完约需几分钟。

今天介绍一下套利。在巴菲特投资生涯的早期，资金不多，套利是他的主要投资工具之一。巴神本人曾表示，如果只有100万美元的话，靠套利可以轻松年赚50%。

套利是啥？大A股中如何套利？赚得多吗？看完本文你就知道了。

套利又叫价差交易，用通俗的话讲，就是在强逻辑上做不同品种之间的差价，后来又泛指多种强逻辑交易策略。

套利思维是这样的：

东门市场的白菜卖5毛，西门市场的白菜卖6毛。我在西门签了一个卖菜合同的同时，电话东门市场的朋友帮我买菜。这就是一个套利交易，每斤赚1毛。

而炒股往往是这样的：

黄豆现在卖1元。张三总觉得下个月会涨价到1.2元，就买了些囤着。谁知天有不测风云，黄豆价格跌了。你去找张三，看到他正在发愁，到底是忍痛割肉，还是卧倒装死……

当然，也有重视内在逻辑的高水平股票投资者，但股票的价格确实很难预测，尤其是中短期。

那么，大A中有哪些常见的套利方法呢？下面逐一简单介绍。

1、场内基金的净值和价格之间的套利。

向基金公司申购和赎回基金按照净值结算，向其他基民买入和卖出按照市价结算，两者有差价时就可能带来套利空间。

比如某个基金，净值1元，投机者借着着题材爆炒到1.1元。这时我们千万别买，用股票软件上的“场内申购”菜单，就可以只花1元入手，然后1.1元卖出，赚了10%。

又比如某个基金，净值1元，但场内买入冷清价格只有0.9元，这时我们可以用0.9元买入，再用股票软件上的“场内赎回”菜单1元出货，又赚了10%。

例如，我曾经在2020年3-4月全球石油暴跌过程中，套利石油QDII基金，30天逆势赚了50%。全程在集思录论坛发帖直播，感兴趣的读者可以查证。

2、期货和现货之间的套利。

当股指期货价格高于股指加股息时，买入对应的ETF基金，做空股指期货，吃差价。

当股指期货价格低于股指加股息时，由于A股无法做空ETF基金，只能单纯做多股指期货，虽然要承担波动风险，但肯定比买对应的ETF基金要多赚少亏。

最近两年期货的价格一直低于现货，做多股指期货比买ETF每年多赚10%。

3、可转债和正股之间的套利。

可转债，能兑换为对应的股票，正常情况下，可转债和对应股票之间存在着一个合理的价格关系。

比如，1张A转债可以兑换5股A股票，A股票的现价是20元，那么A转债的价格应该不低于5*20=100元才合理。

有时候A转债的价格只有95元，那么你买入1张可转债兑换成5股股票，以5*20=100元卖出，就赚了5%。

例如，我曾经在2019年4月做特发转债套利，20天逆势赚了27%。全程在集思录论坛发帖直播，感兴趣的读者可以查证。

4、可转债配售套利。

一个上市公司公告发行可转债的次日，股票往往会高开，因为股票持有者可以“配债”获取超额收益。

如果信息泄露，公告之前股票可能就提前上涨。

通过分析预判，提前买入配债比例大的优质公司股票，公告之后卖出或者配债，可以获取超额收益。

在我从2020年4月至今半年中，当众做过两次可转债配售套利，紫金银行30天赚14%，文科园林50天赚20%。

再往前追溯一点还有个案例，利群股份，40天盈利32%。

5、要约套利。

上市公司大股东通过要约方式收购散户手里的股份，一般会提出高于市场价格的收购价。如果要约没有失败，可以认为这个收购价就是股票短期的“铁底”，这里面就存在高抛低吸的套利空间。

我很少做这类套利，最近一次是2020年4月重庆百货要约，没想到碰上了一个股价毫无波动的奇葩，最后亏损0.5%出局。

文章写完了，最后多说几句：

1、有的方法不是严格套利或者对冲套利，但具有强逻辑，本文也将其归于套利大类。

2、套利的详细规则可能远不止文中这点，比如基金可能暂停申购、限额申购，比如可转债有转股期，这篇文章是面对新手的，重在简明易懂，并未严谨描述。

3、套利是强逻辑，但并不是全面逻辑，也有可能亏损。但在强逻辑下，你往往能做到“大概率赚、小概率亏、赚得多、亏得少”，长期下来积累获利。