史上最严退市新规全面实施，七个交易日之后，上市公司2024年业绩预报即将拉开大幕，也即将拉开史上最严退市新规“大考”的序幕。文章来源：每日经济新闻

在2025年，在四类强制退市类型之中，哪类公司退市隐患大？哪些公司可能因为财务指标达不到退市新规要求而成为“*ST”公司？每经投研院研究员研究发现，财务类强制退市对上市公司的影响最广泛，可以根据相关标准锁定可能具有风险隐患公司。而本次退市标准的修订，进一步收紧了财务类退市指标，上市公司2024年年报将成为首个适用的年度报告。

通过对A股公司进行深度对比分析和风险大扫描后发现，沪深京三大交易所存在财务类强制退市隐患的公司共有36家（见图一），共有66家公司可能面临被*ST的风险（见图二）。

图一

图二

根据三大交易所规则，财务类强制退市有三种情形值得重点关注：

（一）业绩不达标：最近一个会计年度营业收入和利润相关数据达不到规定的要求；

其中沪深主板的标准是：最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元；

而创业板、科创板、北交所与沪深主板的规则差异仅仅是营业收入标准不同，创业板和科创板的规则要求为营业收入低于1亿元，北交所则是营业收入低于5000万元；

（二）净资产不达标：最近一个会计年度净资产为负；

（三）审计报告不达标：最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

当上市公司最近一个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标触及上述任一情形的，交易所将对其股票实施退市风险警示；当上市公司最近连续两个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标触及上述任一情形的，交易所将决定终止其股票上市。其中，由于第一种情形的相关规定是今年才修订的，因此规定中提及的最近一个会计年度，正好是以上市公司2024年年报为首个适用的年度报告。

基于退市新规的上述标准，每经投研院研究员根据A股所有上市公司已披露的2023年年报和2024年三季报，筛选出了退市新规下存在财务类强制退市隐患和退市风险警示（*ST）隐患的上市公司，为广大投资者在2024年年度业绩预报季之前，提前做好充分准备。

一是因2023年净资产为负已经处于*ST的上市公司，如果这些公司2024年度财务报告满足以下三个条件其中之一：2024年业绩不达标、净资产仍然为负、审计报告不达标，那么就会被退市。根据每经投研院研究员梳理（暂时不考虑审计报告不达标这一条件）