《量化交易与人的博弈：对中国股市的影响及出路》
在当今的中国股市中，量化交易已成为一个备受关注的话题。量化交易，以其高度的自动化和数据驱动的策略，在一定程度上改变了市场的交易生态。然而，这种交易方式与人之间的博弈，却给中国股市带来了一系列负面影响。
量化交易的快速和大规模操作，常常导致市场的短期波动加剧。股价的频繁涨跌并非基于公司的真实价值，而是由算法和模型驱动，这使得普通投资者难以把握市场节奏，增加了投资风险。
而且，量化交易的优势往往使得市场资源向少数掌握技术和资金优势的机构集中，中小投资者的利益容易受到损害，市场的公平性受到挑战。这不仅打击了投资者的信心，也不利于股市的长期稳定发展。
更为重要的是，这种以短期利益为导向的交易方式，对于科技创新公司的成长产生了不利影响。科技创新公司通常需要长期的资金支持和稳定的市场环境来发展壮大，然而量化交易带来的短期波动和不确定性，使得资金难以长期稳定地投入到这些具有潜力的企业中，阻碍了其快速成长。
为了振兴中国股市，助力科技创新公司发展，实现中华民族伟大复兴的宏伟目标，取消量化交易势在必行。
取消量化交易将使市场回归到更加注重公司基本面和长期价值的轨道上。投资者能够基于对企业的深入研究和对行业的准确判断进行投资，从而为科技创新公司提供稳定的资金支持，促进其技术研发和业务拓展。
同时，取消量化交易能够减少市场的短期投机行为，营造一个公平、透明、稳定的投资环境。这将吸引更多长期资金进入股市，推动股市的健康发展，为科技创新公司提供更广阔的融资渠道和发展空间。
总之，只有取消量化交易，中国股市才能摆脱短期波动和不公平竞争的困扰，为科技创新公司的成长创造良好条件，进而为实现中华民族伟大复兴的中国梦贡献强大的金融力量。
中央经济工作会议提出“稳住楼市股市”。证监会近期表态，坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，加强对融资融券、场外衍生品、量化交易等的针对性监测监管。量化交易一直牵动着投资者的敏感神经，监管层要趋利避害地对量化交易进行监管，引导其与A股市场稳定融合。
量化交易即俗称的程序化交易，是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令在证券交易所进行证券交易的行为。量化交易在国际资本市场十分普遍，在A股资本市场对外开放的过程中，国外的投资机构“走进来”，国内的投资机构“走出去”，量化交易必不可少。
量化交易本身是一把“双刃剑”，规则制度内合规交易，不仅可以为市场提供流动性，还能更好地实现价值发现功能。但个别“变味”的量化则可能涉嫌操纵股价、助涨助跌，扰乱市场秩序，不利于市场稳定。
程序化交易新规已自10月8日起正式实施，坚持趋利避害、突出公平、从严监管、规范发展的原则，意在让量化交易在有效监管下平稳发展。但从市场投资者反馈来看，依旧存在谈量化色变的情况。
部分投资者之所以对量化交易有看法，是因为“人机对抗”中散户的投资胜率越来越低，直接损害到了投资者的利益。考虑到A股市场个人投资者占比较高的特殊情况，针对量化交易的监管有必要更为严格，以保证市场公平。
其中，可以考虑进一步提高量化交易的交易成本。尤其对于高频量化来说，即便再降频降速，投资者依旧处于劣势。而交易手续费直接影响到其交易成本，包括额外流量费、撤单费等在内，通过差异化收费增加量化交易的交易成本，有望真正让高频交易降频。
同时，应该加强对可能影响投资者判断的异常策略交易行为进行监管。诸如，部分个股在涨停瞬间大买单撤单，变成大卖单，盘中毫无征兆的瞬时拉高后再迅速跌回。
尤其值得注意的是，部分量化交易策略利用资金优势、持股优势，通过刻意制造高振幅获得高额投机收益。以上异常交易情形的背后都可能存在量化收割投资者情形，严重损害投资者利益。
个别量化策略以资金优势、技术优势对特定标的进行特定区间内的预定策略交易，致使个股走势偏离行业板块、大盘走势，该涨不涨，该跌不跌，个股实际价值发生严重偏离，误导投资者投资决策。对此，监管层应该抓典型、从重处罚，以震慑极个别“变味”的量化交易行为，维护投资者权益。
此外，部分量化交易策略趋同，导致可能出现助涨助跌的不利情形。部分个股的盘中闪崩、瞬时拉高，可能与背后程序化交易策略单趋同有一定关系，相关风险需提前防范。
总之，让量化交易在强监管下平稳发展，加强投资者教育，引导投资者通过价值投资适应量化交易，对A股稳定发展有着重要意义。
北京商报评论员董亮
