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发表于 2024-12-16 09:14:36 东方财富Android版 发布于 山西
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发表于 2024-12-16 08:18:00
来源:21财经

  此前,深交所发布公告称,将根据指数编制规则,综合考量深市公司的市值代表性、证券流动性、经营合规情况等因素,对深证成指、创业板指、深证100(以下统称“深市核心指数”)样本股进行定期调整。调整将于12月16日正式实施。

  其中,深证成指将更换19只样本股,创业板指将更换7只样本股,深证100将更换6只样本股。

  深证成指制造业样本公司权重超七成

  本次调整后,深市核心指数样本股结构得到优化,新动能新优势的表征功能进一步增强。同时,样本公司持续强化核心竞争力,盈利内生动力稳步增强。

  深证成指此次调入中信海直、渤海租赁、高新发展等公司。深证成指是中国资本市场中制造业占比最高的标尺类指数,制造业样本公司权重超七成,222家属于先进制造领域,实体经济行业占比超九成。

  从基本面看,深证成指样本公司中有116家属于制造业单项冠军企业,其中约三成前三季度营业收入、净利润均同比增长超10%。

  此外,样本公司回报意识增强。今年以来,深证成指样本公司累计分红总额3876亿元,占深市77%,超五成制定发布“质量回报双提升”行动方案,196家公司实施回购计划,持续提振市场信心。

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图/深交所

  创业板指战略性新兴产业权重达92%

  创业板指此次调入机器人、润和软件、南大光电等公司。作为成长型创新创业企业代表,创业板指样本股以新质生产力引领发展,含“新”量足。

  此次调整后,创业板指样本股战略性新兴产业权重达92%,新一代信息技术、新能源车、生物产业聚集优势显著,权重分别为33%、23%、15%。

  创业板指中新一代信息技术产业发展势头强劲,前三季度营业收入同比增长41%,净利润同比增长38%。

  值得注意的,创业板指已成为增量资金配置创新成长型标的重要选择,产品规模持续扩大,主力ETF获资金增持显著,年内资金净流入近500亿元,其中产生规模超千亿元的ETF产品。

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图/深交所

  深证100样本公司加码研发投入

  深证100此次调入山金国际、招商港口、思源电气等公司。作为创新属性突出的大盘指数,深证100在先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域权重股占69%,样本公司持续加码研发投入,近三年研发费用复合增长率达26%。

  同时,深证100汇聚一批具备国际竞争力的行业龙头企业,海外业务稳步拓展,近三年境外营收复合增长率达27%。

  在回报投资者方面,深证100样本公司今年累计分红总额2523亿元,占深市50%,指数滚动净资产收益率达13%,为中长期资金提供良好配置工具。

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图/深交所

  深证50、创业板50等指数同日调整

  此外,深证50、创业板50、生物医药、国证芯片、湾创100、港股通50等指数样本股,也将于12月16日实施调整。具体调整如下:

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  A50指数也有调整

  富时罗素宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变更,其中,富时中国A50指数纳入北方华创,删除华能水电。该变更将于12月20日星期五收盘后生效。

  ETF调仓究竟如何影响股价表现?兴业证券在研报中解释:

  1. 从指数调整公告日到指数调整生效日期间,股价表现与被动流入或流出规模占近10日日均成交额的比重密切相关,受ETF调仓流入的潜在冲击越大,在此期间的超额收益越显著。

  2. 从指数调整生效当日的股价表现看,ETF调仓对股价的影响出现“缩圈”,对于冲击影响相对可控的公司,股价表现仍在一定程度上受到ETF调仓资金被动流入或流出的驱动。

  3. 而从指数调整生效后5个交易日的股价表现看,ETF调仓的潜在冲击对股价的影响逐渐减弱,股价表现与ETF调仓资金被动流入或流出的潜在冲击程度之间已无明显关联。

  那么为何在指数调整公告日到正式生效日期间,ETF调仓的潜在冲击对股价表现的影响最为显著,而在指数调整生效后,调仓影响反而逐渐减弱?

  实际上,ETF为了能够及时根据指数样本调整持仓、减小跟踪误差,同时又要减少集中调仓对股价造成的冲击影响,多会选择在指数调整正式生效前进行部分调仓,尤其是对于受调仓潜在冲击较大的公司,因而对股价的影响出现前置。从主要指数ETF产品的跟踪误差上也能够观察到,由于提前调仓,在调整公告日到调整生效日期间ETF跟踪误差通常会出现抬升,其中在调整生效前5个交易日内跟踪误差最为明显,而在调整生效后则会回归到常态水平。

  此外,随着被动产品的扩容,指数调整对股价表现的影响也越来越显著,在指数调整公告后,一方面会影响除ETF外其他围绕指数成份股进行交易的资金流向,同时指数调整所带来的交易性投资机会也会吸引更多资金的关注,甚至抢跑交易,也会进一步强化这一特征。

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