有一些股票，同时在A股和港股上市，你会发现，价格可能差距很大。

AH股价差比较小的是美的集团、招商银行、紫金矿业、药明康德、福耀玻璃等个股。比如紫金矿业，A股的价格是15.7元，港股的价格是14.94港币，差别不大。

有的公司AH股的价差很大，比如中国人寿A股价格是42.1元，港股的价格是14.72港币，价格差了好几倍。

为什么会这样呢？

港股是外资定价的，表达的是外资的喜好。那些跟A股价差不大的股票，说明是外资喜欢的，买入得比较多。而价差很大的股票，说明外资不喜欢，但A股的股民比较喜欢。

既然港股价格那么低，是不是买港股更划算呢？

如果从投资角度讲，肯定是买港股更划算，因为你花了低价买入了股份，特别是收股息。但需注意的是，港股的价格可能永远也无法涨到A股这么高。

举个例子，中芯国际A股价格是90.1元，港股价格只有26港币。AH股价格可能同涨同跌，但你不要幻想H股价格涨到A股这么高。因为虽然是同一家公司，同股同权，但两地没有套利机制，所以溢价可能长期都无法抹平。

一个更典型的例子是B股，这是个被遗忘的市场。B股原来是为了吸引外资，当时不敢放开了让他们来买，就单独搞了个B股，专门针对外资，只让外国人买，内地人不能买。上证B股用美元计价，深证B股用港币计价。

97年以后，很多公司去港股上市了，直接可以在港股市场吸引外资，B股存在的意义不大了，所以后来就放开让国人来买。因为B股放开，也有过一段非常疯狂的炒作行情。

但是，国人买B股有个天然的限制，就是每年只有5万美元的外汇额度。这就导致哪怕B股再好，你再看好，也不会有更多资金进去。

举个例子，老凤祥A股价格是51.69元，而B股价格只有3.481美元。很多人去买B股，纯粹是冲着收息去的，压根不指望B股的价格能涨到A股的水平。

有个指数叫AH股溢价指数，你会看到，AH股溢价始终在做区间波动。

当溢价大于150时，就说明A股涨太多了，港股大大落后，未来A股可能补跌，或港股补涨，从而实现溢价的回归；

当溢价小于135时，就说明A股跌太多了，港股涨太多，未来A股可能补涨，或港股补跌，从而实现溢价回归。

这就得出两个结论：

1、当AH溢价大于150，说明港股相对A股低估，买股票的话，优先选择港股。

2、当AH溢价小于135，说明A股相对港股低估，买股票优先选A股。

为什么同一家公司，港股总是比A股便宜呢？

除了流动性因素外，有个很重要的原因是，港股的税费太贵了。特别是如果你准备买股收息，一定不能看港股的股息率高就买了，还要扣除分红税。

买A股，分红是否交税，要看持有的时间。持有不足1个月，收分红金额的20%；持有1个月至1年，收10%；持有1年以上免收，鼓励长期持股。

这个税不是分红时收，而是卖出股票时才收。如果是分批买入的话，按照先进先出原则，即先卖掉的是最先买的股份，这样来计算持有期。

所以，如果买A股收息，最好持有一年以上，最起码要持有一个月以上，不然5%的股息率收20%的税后就变成4%了。

买港股的话，分红收税就有点坑了。

如果是开通港股券商买港股，对H股（注册在中国境内、在香港上市的公司），收分红金额10%；对注册在海外的公司，根据注册地的政策来，大部分地区都是免收。

如果用港股通账户买港股，对H股（注册在中国境内、在香港上市的公司），收分红金额10%；对注册在海外的公司又分两类，第一类是真的就是海外企业，也是收分红金额的20%；第二类是虽然注册在海外，但被税务机关认定为中国居民企业，比如中国移动，要收分红金额28%。

如果分不清H股和红筹股，可以登录香港交易所网站，依次点击市场数据—统计数据—综合报告—来自中国内地的上市公司统计，选择主板—H股公司名单。

如果在这个名单里，说明属于H股，扣税20%，比如中国神华、兖矿能源等；如果不在这个名单里，说明属于红筹股，扣税28%，比如中国海洋石油，中国移动，中国联通，华润燃气，中国黄金等

今年上半年，市场传言港股红利税要取消或降低，传得有鼻子有眼的，还因此港股出现了一波大涨，但直到今天，也没有调整红利税的影子。

都知道港股红利税很坑，也影响港股的吸引力，但就是不改，说明这个肉太香了，利益太大，不想改罢了。

晚安~

作者：布衣书生 自媒体：复利人生

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