上午统计局公布了1-10月工业利润数据。
10月份，规模以上工业企业利润同比下降10.0%，但降幅较9月份大幅收窄17.1%。
虽然整体经济还难言反转，但边际的变化也值得欣慰。
股市的上涨，其实与绝对数据的好坏关系不大，最终还是看市场对未来的预期。
大家如果是悲观预期，那就会觉得，基本面不行哪里有牛市呢？
但如果大家是乐观预期，就会觉得越不行越能倒逼政策，才可能行，可能有牛市。
不同的立场，完全相反的操作。
所以数据只是参考，重要的还是观点以及账户本身的应对。
科创板对冲特朗普的含金量还在提高
今天A股的独立行情中，科创板的表现更好。
昨天金融监管总局领导和9家保险机构开会，再次提到了——
发挥保险资金长期投资优势，持续支持国家重大战略，加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等重点领域投资力度，更好服务新质生产力发展。
虽然，个人觉得科创板、新质生产力的很多个股，与保险资产端的要求（低波动高分红）并不匹配，但科技创新需要长线资金，这也是事实。
特朗普带来的压迫感越大，真科创的含金量也就越大。
而二级市场，拿科创板对冲特朗普政策不确定性的交易，也就还会继续。
如果交易量能维持现状，那场子里的钱总会找地方做多。
所以——
科创50ETF（588000）；科创100指数ETF（588030）；科创芯片ETF基金（588290）。
弹性（波动）依次递增的三个科创ETF，大家自己看着办。
某种程度上，现在科创板对特朗普动作的反应灵敏度，堪比黄金。
随着特朗普归来，对俄乌、黎以停火的撮合效果开始显现。
当初黄金走强的逻辑之一是战争避险的需求，现在在打折扣。
而黄金走强的逻辑之二是美元替代，也随着特朗普上台的强势美元而减弱。
所以，最近黄金的波动明显在放大。
当然，这里我也借鉴华宝证券“时光旅行者”投顾团队，对黄金的看法——
买黄金，要把他当成组合降低波动、甚至对冲波动的工具，如果单纯为了投机黄金的上涨，效果可能不好。
对科创板，道理其实也类似。
大家也把科创板当成组合配置里，对特朗普交易相对敏感的，潜在的高收益、高弹性品种来把握就好。
美股ETF又开始顶溢价
再看美股，昨晚标普500，上涨0.54%，习惯性创出历史新高。
关于美股，之前有朋友跟我说过沁人心脾的逻辑——
我买美股，赚美国人的钱，然后在国内消费，这难道，不算爱国吗？
我无法反驳，甚至很想加入。
现在的美股——
一边处于不论加息还是降息，以一种万事皆有利于我的心态继续上涨，美股在全球资产中的比重也一骑绝尘。
另一边是，老巴这种资深夹头，正在左侧、有序的卖出。
谁是对的？
我不知道。
但本轮AI革命，也走了有两年多，明年会不会还是纳指科技的天下，不好说。
一个比较反直觉的地方是——
国内近几年最成功的QDII-ETF，纳指科技，跟踪的NDXTMC在6月见顶之后持续震荡。
场内ETF最多的时候也跌了小20%，直到把高溢价杀到现在的6%左右。
所以现在，相比继续无脑怼硬科技、“定投纳指”，性价比可能真不高。
就算投，定投标普500、标普等权理论上要更适宜。
美股赚钱，国内消费，且买且珍惜。
在昨晚标普500又创出历史新高之后。
今天场内的标普ETF报复性上涨，很多涨幅在2%-3%以上，溢价率重新被怼高。
投场内QDII，溢价率不可能绕开，所以大家依然可以收藏这个网址——
https://etfpro.cn/
每天有比较实时和准确的QDII溢价（溢价率T-1估值）。
像今天标普消费ETF大涨6%，当前的溢价率已经怼到了15%，就值得注意一下。
场内QDII-ETF的折溢价，不仅受到美股行情本身的影响，也受国内资产异动的影响。
比如9月最后几天，A股大涨，对QDII-ETF的流动性产生虹吸。
不管是道指ETF，日经ETF，还是一些规模小的标普ETF，都在美股指数本身上涨的情况下逆势下跌，干出了折价。
明显就是有资金卖QDII追A股导致的。
所以投场内QDII，不仅要考虑美股指数本身的估值、波动，还得看国内买交易资金的脸色，影响因素比较复杂。
如果怕麻烦，想简单长持，还是买额度更充裕的场外QDII。
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