9月13日收盘，上证收2704.09点，距离2月5日收盘2702.19只一步之遥；深指收7983.55点，距离2月5日收盘7964.71也是一步之遥。跌一步，万丈深渊；升一寸，红光再现。当时岌岌可危，还好美联储如期且超预期降息，总算是对A股拯救了一下，但目前仍在ICU，生命危险尚未脱离，看本周了，如果有个一像样的反弹，可以宣布脱离生命危险，静养后就可以康复了。

美元大幅降息，人民币LPR却维持不变。我对此的理解应该为：央行有意引导人民币的升值预期。美元大幅降息，人民币利率不变，利差进一步缩小，汇率的影响要远远大于利率的影响。意味着人民币套利资金必然进行反向套利，未结汇的人民币必然会结汇，大批量的热钱进入大中华区。首当其冲的就是香港，港币其实是美元兑换券，一旦热钱涌入香港，香港必然会发行等量港币对冲，香港的股市与房地产估计要开始起飞了。再来说A股，资金进来后目前已在债券市场进行了布局，是否会大批涌入A股，这个是迟早的事儿，啥时发起集中兵力进攻，且行且观察吧。央行虽没降利率，量化宽松却在默默进行，7天期逆回购的力度非常大，对冲人民币升值压力，接下来不降准，就要进行MLF操作。

几十年不遇大牛市的观点不变。美国大幅降息，A股是否能出现牛市看关键点位是否可以守得住。持有价值类股票的千万不要乱动了；空仓的，找到价值股，立即满仓操作。放心，离底部不太远，在筑底过程中，价值股肯定会先反转的，头部资金早已进入价值股了，必然会先拉高它，短时间内（三个月）可能就会翻番。后期垃圾股会在韭菜资金的推动下，也开始疯狂起来，此时距离技术调整就不远了。A、从思想层面，每次大底都是心如死灰，散户离场，筹码交到价值投资者手中，这次也不例外，不说是世纪大底，最少也是二十年内的大底。B、从外汇储备规模来看，外汇加黄金8月份34711.95亿美元，续创2016年以来的新高，这个具有非常巨大的影响，虽然多数人并没有意识到这个决定性影响，这充分说明了，多年来的资本项目下的流出结束了，热钱开始大规模布局中国。没有资金的推动，牛市只是水中月而已。C、从居民中长期贷款来看，24年3月份与6月份各增长3500亿以上，8月份居民中长贷增加1247亿，年内第三高，9月份房地产筑底反弹看样子是板上钉钉的事儿了。8月份社融增加2.84万亿，人民币贷款增加1.04万亿，这可是真金白银呀，9月份房地产应该会筑底成功的。D、美元指数7月后连续下跌，从6月26日收盘106.52，跌到8月27日收盘100.552，下跌5.6%，如此大的跌幅，称得上暴跌了。这个也充分说明了7,8月份资本从美国大量流出，这是对美国大幅降息的一种反应。F、从美国货币市场来看，美国的货币市场是美元流动的心脏，其中回购市场又是心脏的中心，这个中心利率SOFR从6月17日开始不正常以来，9月18日都不正常，说明美元流动性紧张已持续3个月了，降息扩表迫在眉睫，即使通胀再起，美联储也必须开始降息扩表了，这个应该是美联储超预期降息的真正原因。目前美联储仍没有开始扩表，随着美元外流，及海外美元的进一步扩张，扩表势在必行，不然金融危机分分钟钟给你好看。G、一旦热钱开始流出美国，叠加美元流出美国市场的三股势力，一股美联储缩表每月300多亿美元，一股贸易逆差700多亿美元，美国财政部发债每月1000多亿美元，如此大规模的资金流出，必然导致美元崩跌。后果不堪设想，这也表明美联储的扩表势在必行了。这样一来，美元的崩盘将如期降临，还好美元如今在高位，贬值会有一段儿时间的。世界紧张局势看样子还得继续呀，不然美元如何保持外强中干呢。H、宏观经济指标，美国8月CPI环比上涨0.2%，PPI环比上涨0.2%。8月份非制造业ISM为51.5，经济指标显示通胀可能再次降临。所以美国降息50个基点绝对不是因为战胜了通胀，最大的解释就是担心金融危机的发生。 中国8月CPI环比上涨0.4%，PPI环比下跌-0.7%，8月份制造业PMI为49.1，仍低于荣枯线。这可能就是世界金融势力希望看到的结果，泼天的富贵可能马上就要降临了。I、美国M2此次的下跌，是非常巨大的，历史之最，从2022年4月18日的22.049万亿美元，一路下跌至23年10月30日的20.552万亿美元，缩量幅度-6.79%，直到今天仍未突破21万亿美元。2万亿美元的M2缩量，对应着多少影子货币的缩量，无人可以说清楚，全球美元负债的解杠杆引起资产的剧烈下跌，为金融势力的下一步富贵奠定了坚实的基础呀。H、本周美联储资产7.165万亿，本周缩表0亿；美国债35.331万亿，本周净发债220亿。准备金3.331万亿。这都是大幅降息的必须手段，否则怎么控制基准利率在4.75-5.00%之间呢。看接下来的缩表情况吧。

    应对策略，对于投资者来说，选好价值股的，坚定持有，下跌空间有限，上涨空间大大的。你所失去的只不过是时间而已；对于，垃圾股的，一定要清理。此次，经济紧缩本身就是债务紧缩，解杠杆产生的。对于财务状况不理想的公司，一定要远离，君子不立危墙之下。对于，美联储来说，降息扩表是唯一的一条路，降息已经执行，扩表为期不远了。但这又会加速美元流出美国，加速美元贬值，美联储面临两难局面。中国，此次最危险的时候已经过去，接下来将会面临巨额热钱流向中国的风险，如何化解，我们紧密跟踪。