大幅预增呈燎原之势 汽车类公司估值有望修复 老干部工作研究室
2010年07月15日 11:58 老干部工作研究室
宇通客车（16.06,0.06,0.37％）、福耀玻璃（9.63,0.10,1.05％）的业绩预增公告拉开了汽车公司中报预增的序幕。
宇通客车发布业绩预增公告，经公司财务中心初步测算，预计归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长50％以上。
福耀玻璃称，2010年中报业绩预增289％以上，对应EPS在0.43元以上，从同比来看，高增长缘于2009年上半年计提了资产减值准备以及产品需求不旺盛。
目前已经公布的汽车公司中报业绩显示，多数汽车公司的中期业绩均预计有所增长。
汽车公司中期业绩
预计均大幅预增
7月14日，数家汽车板块上市公司公布了业绩预告，大幅预增成为了汽车板块普遍的现象。
一汽夏利公布的2010年上半年业绩预告显示，一汽夏利实现净利润约26849-29431万元，实现基本每股收益约0.17元，同比增长420％-470％。
公司称，业绩同比大幅增长的主要原因是公司参股的天津一汽丰田汽车有限公司产销量较去年同期大幅增长，盈利能力提升，向本公司贡献的投资收益较去年同期增长较多所致。
据了解，一汽集团的整体上市已经进入冲刺阶段，预定时间进程是：2010年10月初重组方案获得国务院批准，2011年1月实现整体上市。同时，一汽集团确定的战略是：微车盈、则一汽赢。一汽夏利的生产线将是一汽集团的主要车型，在重组中不会被甩卖。
有分析师告诉记者，一汽夏利上市公司的“壳”可能用于一汽集团下属的汽车配件资产上市，公司基本面变化大，未来半年，在一汽集团整体上市的相关四个上市公司中，股价表现可能最强。
此外，江淮汽车（7.39,-0.02,-0.27％）也发布了半年报，公告称，预计上半年净利润同比增幅超300％。
据了解，公司半年销量完成24.4万台，距离全年公开宣称的50万台销量目标已经完成一半，基本符合市场预期。
华创证券分析师高利认为，预测江淮汽车中期业绩0.37元，维持全年0.84元的赢利预测。公司股价上半年下跌幅度较大，主要是因为市场担心未来业绩不能达到预期，目前中报业绩基本符合预期，市场担心得到分阶段消除，公司估值将有一定程度提高。
中国重汽（20.81,-0.11,-0.53％）预计上半年净利润约5.5亿元，同比约增150％-160％，基本每股收益约1.3元，同比增约150％-160％。公告称，公司2010年1-6月销量大幅提升，比去年同期增长43.97％。同时公司成本得到有效控制，因此提升了公司的盈利水平。
东风汽车（4.78,-0.08,-1.65％）预计公司2010年半年度实现的归属于公司股东的净利润较2009年同期增长约200％；万向钱潮（10.69,-0.19,-1.75％）预计上半年净利润约16950万元-19200万元，同比增长50％-70％；远东传动（23.07,-0.02,-0.09％）预计公司2010年1-6月归属于母公司股东的净利润比上年同期增长40％-60％。
此外，预计中期业绩将同比大幅预增的还有：潍柴动力（67.50,1.77,2.69％）预计净利润增长110％~160％，江铃汽车（21.34,-0.47,-2.15％）预计增长70％~120％、万丰奥威（7.65,-0.04,-0.52％）预计增长100％~150％，银轮股份（22.78,0.18,0.80％）增长约210％~260％。
中国汽车工业协会发布了2010年6月及上半年我国汽车产销总体完成情况。据中汽协助理秘书长朱一平介绍，2010年上半年，我国汽车工业保持了平稳较快的发展态势，月均产销达150万辆数量级水平，并刷新历史记录。
湘财证券汽车研究小组分析师浦俊懿在接受《证券日报》记者采访时称，商用车和零部件公司的业绩预告都超出了市场预期，乘用车表现一般。商用车从年初就一直旺销，一直持续到5月份。到6月份的时候，由于季节性因素销量有所减少，但这也是正常的。随着钢材价格下降，商用车成本下降，并且需求旺盛，业绩肯定错不了。乘用车销量下滑，没有去年火热，但业绩增长情况也基本上符合预期。
中报成刺激汽车板块
估值修复重要因素
随着中报行情的逐步升，中报增长明确的汽车板块成为两市资金追逐的热点。
进入7月之后，上半年一直消沉的汽车股突然开始发力，板块内不少个股都相继大幅反弹。昨日市场上，汽车股延续了前期的强劲走势。
对此有研究员认为，这反映出在经过前期股价急跌后，汽车板块的低估值已重新吸引到资金关注。在中报出台之前，板块内个股的反弹行情有望延续。
截至昨日收盘，7月以来汽车板块指数已累计反弹近10％；而板块内不少个股，如中国重汽江铃汽车本月至今涨幅皆接近18％。
东海证券分析师吴文钊告诉《证券日报》记者，现在汽车板块处于一个估值修复的过程，中报可以说是一个刺激因素。汽车股近日的反弹在预料之中，因为整个板块估值不仅低于两市平均水平，而且上半年也跑输了大盘指数。汽车行业上半年业绩非常好，但是它每个季度面临的都是逐渐缓慢下滑的趋势，但是目前大多分析师坚称，对应全年平均大约48％左右一点的行业增速，上市公司上半年乃至全年的业绩依然值得期待。
