破位下行迹象明显 底部探明尚需时日

  2010年07月03日 01:28  第一财经日报  王凡

　　周线上，本周上证综指收出大幅下挫的大阴线，股指一举击穿了前六周周K线上形成的阶段性平台，空头完全掌握了市场主动。日线上，周一上证综指继续横盘震荡，但周二股指放量跌，前期低点2481点应声而破，其后几个交易日股指继续缩量阴跌，仅周五股指在急跌后有所回升，但技术性反弹特征明显，震荡探底仍将是近期主要基调。

　　从均线系统来看，本周股指的急速调整使得5日和10日均线迅速掉头向下，与指数的距离不断拉开。30日均线已经成为股指多次反弹的强压力位，市场唯有继续向下探寻出反弹空间。长期均线方面，60日均线、半年线和年线都呈现出加速下行的迹象，中期趋势不容乐观。

　　技术形态上，上证综指本周初一举击穿了前期低点2481点，周三再度跳空下行，目前股指已经在2481点下方运行有4个交易日，且距离该点位下跌比例也已经远远超过了3％，完全确立了本次向下突破的有效性。量度跌幅方面，箱体向下有效破位后的调整点数将达到箱体的高度205点，亦即沪指2276点将成为理论上的调整目标位，也不排除后期指数进一步下探到2100点附近的可能。同时周三早间沪指留下了一个2411~2425点14个点的缺口，短期内股指或将会产生一定技术性反弹以回补该缺口，但中线趋势仍在走弱，震荡探底有望持续。

　　技术指标上，指数的大幅调整使得趋势指标全面恶化。KDJ指标方面，K线在本周一下穿D线形成亡交叉，其后两者快速下行至超卖区附近，J值已出现多日的钝化，市场有一定超卖迹象；RSI指标亦迅速走差，6日RSI与12日RSI叉后双双下行，至周五略有回升，市场有望产生一定短期反弹；MACD指标方面，DIFF 本周三下穿DEA，柱状线随即翻绿且实体部分逐步增大，市场调增压力不减。BOLL线震荡指标方面，本周BOLL喇叭口急速放大，股指沿其下轨持续下行，下周有望向中轴方向适当回升。

　　总体来看，本周上证综指结束了长达六周的横盘震荡最终选择了向下突破，调整目标位迅速下行到2276点附近。短期来看，股指已有一定超卖迹象，下周或将产生技术性反弹以回补2411~2425点下行缺口，但大型底部的探明仍尚需时日。（作者为东海证券研究所策略分析师）