■李春莲

　　在近日举办的2026年上海证券交易所国际投资者大会上，提升上市公司质量、长期投资价值成为热议话题。近年来，依托沪深交易所分别推出的“提质增效重回报”“质量回报双提升”专项行动，上市公司聚焦经营、治理、回报促进高质量发展。

　　上市公司是资本市场的基石，高质量上市公司是中国资产投资价值的根本来源。资本市场的长期定价，最终还是要看上市公司基本面。近年来，投资者更加看重公司基本面的韧性、治理规范性与回报的可持续性。在专项行动引导下，上市公司质效改善信号明确。

　　例如，上交所数据显示，沪市公司经营质效持续改善，2026年前三季度整体净利润同比增长6%，近八成企业实现盈利。今年以来，沪市新增回购计划超250家次，金额上限超720亿元；新增增持计划约200家次，金额上限超290亿元；前三季度共有515家沪市公司实施中期分红，分红总额超6930亿元。

　　站在财务分析的维度，优质上市公司的内核，集中体现为三点：盈利有韧性、利润看得见、现金流稳定；管得住“关键少数”，具备防范资金占用、违规担保的长效约束机制；能够以稳定可预期的真金白银回报投资者。

　　对于上市公司而言，高质量发展不等于片面追求营收规模扩张，不是短期利润冲刺，更不能简单理解为分红。上市公司立足自身赛道，制定适配的经营指标、研发目标、治理安排与股东回报规划，既要避免高分红影响企业创新投入与发展后劲，也要防止将回购仅作为短期护盘手段。各类主体要走出契合自身定位的差异化提质路径。科创企业的重心在于持续加码研发投入、突破核心技术；成熟龙头企业则侧重完善治理、稳固现金流、构建可预期的分红机制。

　　更为重要的是，提升上市公司质量，离不开“科技—产业—金融”良性循环的支撑。科创板、创业板持续支持科技企业、创新企业成长，引导资源向半导体、人工智能、高端装备等领域集聚；传统产业上市公司依托并购重组、存量优化，提升运营效率。资本市场资源配置功能的价值，就是让资金流向踏实做主业、坚持创新的企业，让具备长期竞争力的公司不断做强。

　　在资本市场高水平对外开放持续推进的背景下，上市公司质量是面向全球投资者的一张“名片”。公司治理水平、信息透明度、ESG管理能力、供应链稳定性，都会影响外资配置意愿。市场行情总有起伏，但价值根基必须持续筑牢。培育长钱长投生态，根本在于持续壮大高质量上市公司群体。把公司治理的各项举措落到实处，不断夯实上市公司质量基础，中国资产的韧性与吸引力才能持续提升，资本市场方能行稳致远。