大家好，今天是2026年8月31日星期一，欢迎来到今日投资机会！

　　01 全球市场观察

　　投顾观点：外围市场分化加剧，美股费城半导体指数跌超3%、迈威尔科技重挫逾10%，A股相关产业链或将承压

　　美股市场：截止8月28日收盘，美股全线下跌。消息面上，北京时间周五晚间22时，美联储主席凯文·沃什亮相杰克逊霍尔年会，发表题为《我们所处的时代》（In Our Time）的演讲。总体来说，沃什此次杰克逊霍尔讲话释放出较为鲜明的谨慎偏鹰信号。他认为，美国经济和劳动力市场依然具有韧性，当前金融环境也很难称得上具有明显限制性，而通胀仍显著高于美联储2%的目标，因此物价问题应继续成为货币政策的首要关注点。

　　欧股市场：截止8月28日收盘，欧洲三大股指全线上涨。

　　商品市场：截止8月28日收盘，国际油价下跌，COMEX黄金期货当月连续合约下跌。

　　日韩市场：截止8月31日8：30，日经225和韩国KOSPI震荡走弱。

　　02 独家策略观点

　　投顾观点：上周五A股冲高回落收跌，科技筹码遭资金兑现。英伟达财报落地后市场趋于谨慎，需留意短期分歧的演绎。

　　1）盘面表现：缩量震荡，分化加剧。

　　上周五三大指数冲高回落，上攻受阻。截至收盘，沪指跌0.11%，深成指跌0.68%，创业板指跌1.41%。两市成交额微缩至2.1万亿元，全市场虽有3013只个股上涨，但整体赚钱效应有所收敛，资金趋于谨慎。

　　2）技术解析：沪指撑盘，双创走弱。

　　数据来源：东方财富软件终端

　　由上图可见，沪指短期均线收敛，MACD红柱放大但缩量398亿，或由反攻转为震荡消化；创业板短期均线向下发散，放量下跌且MACD绿柱放大，反弹行情或存反转风险；科创50短期均线收敛但成交额大幅萎缩，或表明资金观望情绪浓厚。

　　3）资金聚焦：科技遭兑现，软件、化学获青睐。

　　数据来源：东方财富软件终端

　　由上图可见，前期强势的科技硬件板块遭遇资金集中兑现，半导体、通信设备及元件等方向承压明显；与此同时，软件开发、化学制品及原料等低位方向逆势获得资金净流入。这种明显的风格分化，或印证了当前市场短期分歧依然较大，在缺乏做多合力的背景下，指数短期内上攻强阻力位的条件尚不成熟。

　　4）综上所述，上周五A股冲高回落留长上影，科技主线一日游，短期反弹动能或暂歇。后市在财报利好兑现及4000点强阻力压制下，沪指3950点或成多空分水岭。建议关注沃什杰克逊霍尔讲话对外围市场的影响，以此作为今日操作参考。

　　03 板块机会速递

　　投顾观点：化学制品板块或正迎来"涨价链传导+AI新材料双击+反内卷产能出清"的三重共振

　　化学制品（涵盖聚氨酯、氟化工与制冷剂、炼化与聚酯化纤、氯碱与基础化工原料、电子化学品与新材料、化肥农药）。

　　关键词：工信部《化工行业产能置换实施细则》落地+PPI同比高增+新材料需求爆发。

　　驱动逻辑：

　　1）"反内卷"政策托底，行业从拼规模转向拼质量。政策端已形成"安全监管+碳约束+老旧装置退出+反内卷"的四维合力，供给端硬约束下，需求端整体复苏，行业有望迎来反转周期。

　　2）涨价链全面传导，PPI验证景气回升。今年7月全国工业生产者出厂价格同比上涨3.5%，其中化学原料和化学制品制造业出厂价格同比涨幅达9.1%，显示化工行业整体景气度回升。

　　3）AI算力等新技术扩张，需求端有望迎来结构性放量。AI算力扩张带动电子氟化工、高纯电子化学品等新材料需求放量，碳纤维在风电叶片与商业航天领域加速渗透；制冷剂受"全球配额体系逐步全面锁定；供需缺口扩大有望推动价格长期上行。

　　代表方向：聚氨酯与炼化聚酯、氟化工与制冷剂、电子化学品与新材料、涤纶长丝与氯碱基础化工。

　　从盘面表现来看，化学制品板块自3月阶段见顶后经历震荡磨底，本月中旬起呈现稳步抬升的回暖态势。展望后市，在涨价链传导、AI新材料需求拉动及产能出清等多重因素共振下，板块中长期或将迎来新一轮修复周期。

　　最后，今日有1只新股申购，百迈科（920268）。

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　　祝您投资顺利！

　　【投顾姓名及其登记编号】

　　万李斌（S1160621090004）

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