1月15日早盘，A股三大股指再度调整，银行板块单边逆市上涨。截至发稿，银行指数（399986）盘中最高涨幅达2.06%。

　　相关ETF方面， 银行ETF天弘（515290）涨0.85%，换手率0.58%，成交额达到2272万元。成分股方面，渝农商行涨1.87%，招商银行涨1.81%，江苏银行涨1.8%，南京银行、交通银行、齐鲁银行等涨幅居前。

　　消息面上，近日政策暖风频吹，板块利好叠加。1月14日，国务院新闻办公室举行“中国经济高质量发展成效” 系列新闻发布会。会上，央行透露今年将进一步降低银行整体负债成本，以缓解净息差压力。中国人民银行副行长宣昌能表示，为实现社会综合融资成本下降的目标，人民银行将综合施策，扩大利率政策空间。

　　1月13日，中国证监会召开2025年系统工作会议，明确提出全面落地上市公司市值管理指引，并加大分红与回购的激励与约束力度。事实上，自2024年以来，监管层多次发文鼓励上市公司优化分红方式和节奏，银行板块对此积极响应。以国有大行为代表的多家上市银行宣布实施中期分红计划。据Wind金融终端数据，截至1月14日，已有14家上市银行完成中期分红，金额合计约1951亿元。

　　从基本面来看，随着经济逐步复苏，企业信贷需求有望回升，为银行业务拓展提供空间。央行持续保持相对宽松的货币政策，如降息、降准等措施，为银行提供了充足的资金流动性，降低了企业的融资成本，同时也优化了银行的负债成本，为银行的资产质量改善提供机会。同时，金融监管政策持续完善，引导银行加强风险管理与创新服务，促使银行在稳健经营中不断提升核心竞争力，为可持续发展筑牢根基。

　　银行ETF天弘（515290）紧密跟踪中证银行指数，该指数选取中证全指样本股中至多50只银行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。该基金规模位居可比同标的ETF前二，同时配备场外联接基金（A类：001594，C类：001595）。

　　平安证券认为，银行股息价值显著提升，配置潜力突出。行业核心观点为预期改善推动估值修复，继续关注银行股息配置价值。若以2023年分红额以及2024年12月6日市值计算来看的话，板块平均股息率达到4.45%，相对以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平仍处于历史高位，且仍在继续走阔，股息吸引力持续提升。

　　中信证券研报表示，从央行最新表态来看，央行在金融支持经济高质量发展政策表述上定调积极，但当前增量货币政策出台仍有待央行根据国内经济运行态势、汇率走势和债市走势等相机抉择，当前央行对银行经营稳健性和息差压力高度重视，银行资产负债定价平衡或为后续相关政策的重要考量。

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