上证报记者史丽摄

　　上证报中国证券网讯（记者常佩琦）中国财政科学研究院原院长刘尚希1月11日在第二十九届（2025年度）中国资本市场论坛上深入分析了财政与货币的关系，并提出财政政策要为人民币国际化创造条件。

　　“财政收支过程就是货币流通过程。”刘尚希解释，一方面，财政收入直接“嵌入”基础货币投放和回收过程：税收收入、非税收入、政府性基金收入等财政资金进入国库，相当于等量基础货币从经济中收回；财政支出、国库现金等财政资金从国库拨付，相当于等量基础货币投向经济。

　　另一方面，财政成为另一个隐形的“货币水龙头”，在收支平衡条件下会被“关掉”。刘尚希表示，财政收入对经济中的流动性具有紧缩效应，财政支出对经济中的流动性具有扩张效应，其净效应取决于是财政盈余还是财政赤字。

　　“财政赤字、债务的常态化，是财政金融属性外在化的表现。”刘尚希认为，政府财政出现赤字和发行债券，不仅是为了满足政府融资需求，还能为满足货币需求提供新的货币供给机制，并为金融市场提供无风险资产和定价基准。

　　刘尚希还提到，财政政策要有金融思维，为人民币国际化创造条件，其中包括为全球提供优质的人民币资产，其底层资产就是国债。

　　“只有当中国国债成为优质的全球性资产时，人民币国际化才有可能性。”他认为。