1月9日，国家统计局公布的数据显示，2024年12月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.4%。2024年全年，全国CPI同比上涨0.2%。

　　专家分析指出，从数据来看，一揽子增量政策和存量政策对总需求有所提振，带动核心CPI持续改善。展望2025年，CPI同比涨幅或将持续回升，但关键是要促进房地产市场止跌回稳，稳定居民消费信心。

　　消费市场运行总体平稳

　　2024年12月，消费市场运行总体平稳，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%。扣除食品和能源价格的核心CPI继续回升，同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。

　　中国民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬接受《每日经济新闻》记者书面采访时表示，核心CPI环比上涨0.2%，强于近10年同期平均，同比上涨0.4%，呈现连续回升态势。这表明一揽子增量政策和存量政策对总需求有所提振，带动核心CPI持续改善。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读数据时表示，临近元旦假期出行、娱乐和家庭服务需求增加，飞机票价格环比由上月下降8.6%转为上涨4.6%，家政服务、电影及演出票价格分别上涨0.9%和0.7%；部分品牌新款上市，通信工具价格上涨3.0%。

　　东方金诚首席宏观分析师王青接受《每日经济新闻》记者书面采访时表示，2024年12月其他用品和服务价格同比上涨4.9%，涨幅继续处于偏高水平，主要是受2024年国际金价大幅上扬影响。

　　展望2025年，温彬预计，CPI同比涨幅或将持续回升。春节假期增加至8天，对餐饮、电影、旅游出行等消费带动将更强。春节期间肉类需求增加，预计猪肉价格将会出现反弹，鲜菜鲜果等其他食品价格也将回升。

　　王青认为，2025年包括支持耐用消费品以旧换新等促消费政策还有较大加码空间，但关键是要促进房地产市场止跌回稳，稳定居民消费信心。

　　PPI同比降幅收窄

　　2024年12月，受部分行业进入传统生产淡季、国际大宗商品价格波动传导等因素影响，全国工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。

　　温彬认为，生产资料价格环比持平，略好于近10年同期平均的降0.1%。其中，房地产、基建项目淡季陆续停工，钢材需求有所回落，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降；国际定价的原油和有色金属价格基本持平，但水泥玻璃行业产能置换逐步推进，非金属矿物制品业价格环比上涨。生活资料环比下降0.1%，弱于历史同期平均的0%，显示消费端的回暖尚未传导至出厂价格，需求压力仍然较大。

　　王青表示，2024年第四季度PPI环比跌幅与第三季度相比明显收敛，主要原因是9月底出台的一揽子增量政策对大宗商品和工业品价格有所提振。

　　不过，由于2024年第四季度经济回升力度整体上仍然较为温和，市场需求回暖对工业品价格的拉动作用也比较有限，PPI弱势运行状态并未扭转。背后是本轮财政化债政策力度很大，但对地方政府稳增长能力的提振效应还需要一段传导时间，而楼市改善的可持续性有待观察，也尚未传导到房地产投资端。

　　展望2025年，温彬认为，受主要发达国家制造业放缓及全球需求趋弱影响，全球大宗商品价格预计将整体回落，但随着增量政策渐进显效，市场供需关系得到边际修复，叠加“抢出口”持续，有望推动国内工业品价格回升，预计PPI同比降幅将有所收窄，但走出负区间仍需时日。

　　总体看，由于国内需求仍然偏弱，政策仍需继续加大逆周期调节力度。促进物价合理回升成为央行货币政策的重要考量，货币政策有望保持宽松，并配合更加积极的财政政策及其他政策，以提振居民消费，扩大内需，扭转市场主体预期，增强经济内生动力。