2024年以来，市值管理相关政策陆续发布，对上市公司市值管理工作提出新的要求。上市公司该如何把握政策风口，提升企业估值与市场认可度？如何通过有效的市值管理策略实现股东价值与投资者回报最大化？如何用好市值管理“工具箱”，助力企业高质量发展？

　　1月7日，由上海证券报社联合东北证券主办的“上证高参·陆家嘴思享会暨市值管理与价值成长专题研讨会”在上海举办。来自金融机构、上市公司、国际知名咨询公司的诸多代表齐聚一堂，共同探讨市值管理指引新规下的“破题”之道。

　　上海证券报社党委书记、董事长叶国标在致辞时表示，中国证监会、国务院国资委先后出台了一系列政策，对上市公司市值管理进行规范和指导。当前资本市场全面深化改革扎实推进，上市公司只有不断增强创新能力、风险防控能力、管理能力、盈利能力等，企业价值才能得到提升，从而给投资者以合理回报。

　　上海证券报1991年由上海证券交易所创办，1995年开始由新华社主管主办，是中国证监会法定证券市场信息披露媒体，是新中国第一份提供权威金融证券专业资讯的全国性财经日报。上海证券报追求政治品德、新闻品格、专业品位、服务品质、一流品牌的有机统一，积极履行中国资本市场喉舌、耳目、智库职能。上证报既是以权威、专业、价值为宗旨的财经全媒体，又是以开放、分享、共赢为目标的资本市场服务平台。

　　上证报推崇“五台山理论”：搭台唱戏、借台唱戏、互相补台、绝不拆台，这样才能好戏连台。上证报将发挥主流媒体的综合优势，为构建一个安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场贡献力量。

　　东北证券副总裁董晨致辞并作主题演讲《市值管理的国际比较》。他表示，市值是衡量上市公司综合实力和市场竞争力的重要指标，综合反映了市场对公司的发展预期。市值管理能力强、市场认可度高的公司将获得更多的资本与商业资源，包括更便利与低成本的融资、高估值带来的资本运作优势、品牌价值的提升等，帮助公司实现资本结构优化、超常规扩张、发展质量提升、社会声誉改善等战略目标，进而形成内在价值与市场价值的良性循环。

　　对于A股市场，董晨坦言，与海外市场相比，当前A股除分红外，在回购、股权激励、并购、投资者关系管理、信息披露等市值管理工具的应用方面还有较大发展空间。

　　不过，随着市值管理新规逐步落地见效，这一情况料将改变。董晨认为，未来市值管理会呈现几大发展方向：一是随着监管要求提升投资者回报，叠加市场投融资生态优化，上市公司将开展市值管理“竞赛”。二是上市公司市值管理工具使用将更加多元化，管理配套政策也将持续完善，推动提升上市公司市值管理意愿。三是市值管理与股东减持需求能够较好融合共存，在合法合规并做好信息披露的情况下，开展市值管理与上市公司股东资金需求并不矛盾。在提升全体投资者回报的基础上，也可以帮助主要股东以合理价格实现股份减持，实现多方“共赢”。

　　东北证券产业研究院副院长冯浚瑒围绕“上市公司如何做好合规市值管理”这一主题发表演讲。他表示，新的市值管理时代，合规更为重要。证监会虽然鼓励上市公司通过各种手段进行市值管理操作，但也进一步强调了加强监管，防止出现“伪市值管理”，即借用“市值管理”之名实施内幕信息交易和操纵市场。

　　冯浚瑒认为，市值管理需要企业最高层充分重视，不主动做市值管理的企业未来有可能被资本市场淘汰。鉴于各种市值管理工具效果不同，市值管理应该以战略形式进行统筹规划，组合性运用各种工具。

　　麦肯锡全球董事合伙人方溪源就“中国企业兼并收购”这一话题做了分享。他表示，随着IPO市场进入存量博弈阶段，并购市场有望迎来新的春天。他建议，中国并购投资可关注九大主题，分别是跨国公司股权多元化、民营企业代际传递、中概股私有化、不良资产处置、国有企业混改、行业兼并重组、二级市场大额交易、基础设施投资以及出海并购再起航。

　　上海证券报机构业务中心副总监党松明分享了企业舆情的管理及应对措施。她表示，当前企业面对的舆论气候在发生变化，从宏观层面看，政策要求更加规范，且对舆情关注度升级；从中观层面看，媒体生态发生改变，敲诈勒索时有发生；从微观层面看，公众对于上市公司动向保持密切关注。因此企业需要建立一套规范的机制，健全应对机制，对舆情内容和等级有清晰的认识，以妥善的舆情处置措施应对可能存在的危机。