新年伊始，打新市场似略显冷清。
截至1月7日，开年来的4个交易日，仅有2只新股申购，分别为拟在创业板上市的惠通科技，科创板的思看科技，两者均在1月6日启动新股申购。前者由申万宏源保荐，后者由中信保荐，年内目前暂无北交所新股申购。另值得注意的是，本周的剩余的两个交易日即1月8日、9日，全市场均无新股申购，下周一（1月13日）起陆续有创业板、科创板等的新股申购。
1月13日可申购新股为创业板超研股份、科创板兴福电子，1月14日为深市主板富岭股份，16日为深市主板亚联机械、科创板海博思创。
反观北交所，不仅是开年后的前两周，1月13日一周仍无新股申购。这也意味着，本来新股相较热闹的北交所，在2025开年后的三周均“缺席”新股申购。虽说刚刚开年仅数个交易日，短期不足趋势性结论，但这现象仍被较多关注。
今年春节较早，1月底即进入春节时间，1月24日为春节前的最后一个交易日，春节较早是其中一个原因。此外，由于IPO放缓的原因，各板块新股也本就不多。更多原因，记者尚待求证中。
去年23家企业登陆北交所
具体来看，2024年沪深北上市企业共100家，其中有23家在北交所上市。就月度分布来看，10月、11月、12月均有3家，8月、9月各有2家，6月、7月无企业登陆北交所，4月、5月各有1家，3月3家，2月1家，1月4家。
就承销金额来看，23家北交所上市公司募资合计41.17亿元，12月募资合计4.43亿元，11月合计7.28亿元，10月合计5.17亿元，9月合计4.16亿元，8月合计2.16亿元，5月募资1.04亿元，4月募资1.55亿元，3月合计3.95亿元，2月募资3.98亿元，1月合计7.44亿元。
去年保荐公司在北交所上市最多的券商是中信建投，有3家；有2家的是浙商证券、东吴证券、民生证券、一创投行，国新证券主承销1家、联席承销1家，合计有2家；涉1家北交所上市公司的券商有12家，分别是申万宏源证券承销保荐、兴业证券、国投证券、国元证券、东莞证券、天风证券、广发证券、招商证券、万联证券、中泰证券，长江证券与甬兴证券联席保荐1家。
2025开年4个交易日3家企业上市
易董数据统计显示，今年以来，发行上市家数共计3家，募集资金总额为15.53亿元。
年内新上市的3家公司分别是，沪主板的天和磁材，创业板的黄山谷捷，北交所的星图测控；3家公司的保荐机构分别为申港证券、国元证券、中信建投。
截至1月6日，共计253家公司在审。其中，在审公司数最多的板块为创业板，共49家。
终止情况方面，IPO终止公司数共计6家，较去年同期减少40%。上述6家均为因撤回材料终止。
年后4个交易日，持续辅导5家，辅导案例数最多的是深圳证监局，共2家。
监管加强IPO各环节规范
近期，监管对IPO发行保荐承销、网下打新等各环节进一步规范。
1月3日，中证协制定发布《网下专业机构投资者“白名单”管理指引（试行）》。对部分调控进行修改，包括要求网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。
去年12月23日，国务院常务会议审议通过《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（草案）》，强调要发挥好中介机构资本市场“看门人”作用，防止中介机构与发行人不当利益捆绑，严厉打击财务造假、欺诈发行等违法行为，切实保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展。
北交所在最近一期《发行上市审核动态》中披露2024年的监管情况，2024年1至12月，北交所针对6家申报项目中存在的中介机构执业质量问题，采取出具警示函3次、口头警示10次、要求提交书面承诺5次，涉及5家发行人、4家保荐机构，12名保荐代表人、10名签字注册会计师等。
去年12月27日，沪深交易所分别就修订主板、科创板/创业板《股票上市规则》和《上市公司证券发行上市审核规则》向市场公开征求意见。两家交易所的《上市公司证券发行上市审核规则》的修订内容之一为，压严压实发行人主体责任和中介机构“看门人”职责，强化对违规行为的自律监管惩戒，将对中介机构和相关责任人员暂不受理文件的期限上限提高至5年，针对“一查即撤”情形，增设6个月的申报间隔期。
卖方研究：2025年新股发行速度或将回暖
国泰君安研究预计，2025年新股发行速度回暖，中性预测下5亿规模A类账户全年打新增厚收益率约为3.32%。预计2025年沪深板块股票发行节奏有望回暖，合计募资规模1600亿元附近。
中信证券在研报中提到，证监会主席吴清先后提出“强监管不是严而无度”和“统筹融资端和投资端改革，逐步实现IPO常态化”，投行股权融资业务有望在资本市场回暖的背景下逐步迎来修复。
德勤报告预计，2025年，新股发行将延续以质量为先、支持科技创新的宗旨，并增强发行上市制度包容性、适应性，同时鼓励以产业整合升级为目的的并购重组。A股IPO数量及融资规模相比2024年将稳中有增。
西部证券研报称，2025年投行业务收入延续下滑的可能性较小，监管提出“逐步实现IPO常态化”也为后续投行业务回暖提供潜在可能。
