1月7日，市场全天震荡反弹，深成指领涨，大小指数走势分化。截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.14%，创业板指涨0.7%。
今日中小盘题材股相对活跃，全市场超4300只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。沪深两市全天成交额1.08万亿元，较上个交易日放量180亿元。
三大指数收涨
2025年A股连日阴跌后，终于“飘红”收涨。
周二，市场全天震荡反弹，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.14%，创业板指涨0.7%。
从申万一级行业指数来看，28个申万一级行业全线“飘红”，仅3个行业板块收跌。电子、综合、通信、计算机、有色金属等板块涨幅靠前；医药生物板块、煤炭、公用事业等板块遗憾收跌。
具体来看，电子板块盘中拉升，以4.28%的涨幅强势领涨，板块内狂掀涨停潮。致尚科技、绿联科技、久量股份20CM涨停，杰华特、瑞可达、东田微、和林微纳等多股纷纷跟涨，涨幅均超13%。
概念股方面，AI芯片、Chiplet概念、铜缆高速连接、PCB、EDR概念等多个方向大涨，寒武纪涨超10%再创历史新高。
缘何连日阴跌
A股1月惨遭“开门黑”后，截至昨日，沪指三个交易日内累计跌幅已达4.32%。在这种情况下，今日三大指数集体收涨，由何支撑？近期A股的连日阴跌又该如何理解？
三十三度资本基金经理程靓向记者分析称，从市场层面来说，无论是中美战略对话还是国际消费类电子产品展览会（CES）大会召开，对整个市场都有一定的稳定作用。同时，2025年的主基调是适度宽松，无论是对国债的发行还是对股市的政策都相对比较友好，这是市场具备阶段性稳定的核心所在。
对于近期A股调整，融智投资基金经理夏风光分析，2024年“924行情”以来，市场在政策预期和宽裕的流动性双重驱动下，以中小盘估值抬升为主要运行特征。大规模的进场资金属于短线性质，在元旦前技术破位后，资金的短期预期空前趋同，导致了这一波快速杀跌。
“近期市场下跌主要有两方面原因。”富荣基金基金经理李延峥表示，一方面，当前政策预期有所下行。自2024年12月政治局会议以及中央经济工作会议定调后，国内政策进入“空窗期”，海外降息斜率预期也有所放缓，影响了市场对政策的预期。另一方面，岁末年初，尤其是1月临近年报预告日，市场的风险偏好有所回落，导致此前由预期主导的中小盘股以及部分科技股近期调整幅度较大。
有望重回正轨
展望后市，A股将如何表现？
“元旦前后的这波下跌，更类似于行情启动前的挖坑走势。”夏风光告诉记者，市场牛市的根基在于充沛的流动性，企业盈利上升的预期。如果仅仅是风险偏好的回落，不会改变中长期的方向，反而会提供一个更好的配置价格。
奶酪基金投资经理李忠亮向记者分析称，从历史经验来看，“地量”往往是底部的一个特征之一，但这并不意味着市场立刻就会反弹。近期的成交量萎缩表明买卖双方的力量都在减弱，卖压减轻的同时买盘也不足，这种情况也可能是下跌趋势放缓的信号，但真正的反弹往往需要更多积极因素的支持，比如政策面的利好消息、宏观经济数据的好转、企业盈利预期的改善等。
“总体来看，2025年市场仍旧有望冲击4000点。”程靓认为，近期市场调整主要是获利盘较大以及整体消息真空期所导致的一次正常性回调，时间跨度上预计维持在1至2周时间。在市场进一步确认的情况下，当前可以保持六成仓左右，整体建议持股过节为主。
展望后市，李延峥表示，从政策定调到后续如财政、货币政策的落地，未来如通胀、消费等数据回暖并未被证伪。同时，政治局会议也强调要稳住楼市股市，权益市场的系统性风险相对可控。
恒生前海基金指出，近期市场对国内政策发力和潜在海外扰动的定价趋于客观，前期消费品以旧换新政策效果显现，但持续性尚待观察，政策驱动经济持续改善的期待出现下修。另一方面，在主题投资演绎趋于极致的情况下，短期赚钱效应收缩。在此过程中，各类资金依次下修了牛市短期一蹴而就的期待，市场重回震荡市，短期内的调整或许不可避免。对于后市行情，当前市场并没有实质上的重大利空，等待流动性改善之后有望重回正轨。
