新华财经北京1月7日电（记者翟卓）国家外汇管理局7日发布的数据显示，截至2024年12月末，我国外汇储备规模为32024亿美元，较11月末下降635亿美元，降幅为1.94%；同期黄金储备报7329万盎司，为连续第二个月环比多增。

　　业内人士表示，外汇储备规模环比下降，主要是美联储表态偏鹰下美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌，汇率折算和资产价格变化等的负向估值效应。而在金价有所走低的背景下，人民银行继续增加购买黄金也是理性选择。

　　外储规模稳定在3.2万亿美元上方

　　根据最新统计，截至2024年12月末，我国外汇储备规模为32024亿美元，环比下降1.94%；2024年全年，我国外汇储备规模始终稳定在3.2万亿美元上方。

　　在汇管信息科技研究院副院长赵庆明看来，上月外汇储备余额下降主要是受三方面因素影响，首先是去年12月美元指数大幅上行，带动非美货币普遍承压，导致我国外汇储备中的非美货币资产在折算成美元后出现相应减少。

　　其次是去年12月主要发达国家股债市场普遍下跌，资产价格的变化也导致我国外汇储备出现账面上的浮亏。

　　最后则与黄金购买相关，赵庆明预计，央行增持黄金的资金是来自于外汇储备中的外汇资金，由此也会带来外汇储备规模下行。

　　具体来看，在美联储降息预期降温的背景下，去年12月美元指数环比上涨2.6%，主要非美货币集体贬值，其中日元、欧元、英镑兑美元分别跌4.7%、2.1%、1.8%。

　　债券价格方面，以美元标价的已对冲全球债券指数当月下跌0.8%，10年期美债收益率环比上升40bp至4.58%，10年期欧债收益率上升26bp至2.45%；股票价格方面，标普500股票指数及欧洲斯托克50价格指数当月分别跌约2.5%、1.1%。

　　汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，去年12月外汇储备规模下降。往后看，民生银行首席经济学家温彬认为，近期出台的一揽子增量政策对宏观经济和资本市场产生了明显提振，人民币资产吸引力增强亦是外汇储备的有力支撑。

　　“下阶段，我国将继续推动各项存量政策和增量政策落地生效，为国际收支保持整体平衡奠定坚实基础。”温彬预计。此外，外汇局方面也明确，我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

　　再结合2025年全国外汇管理工作会议来看，2024年，外汇管理部门加强统筹谋划，外汇储备经营管理不断完善；2025年，将把加力推进外汇储备经营管理高质量发展，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值作为外汇管理工作的一项重点。

　　金价回落黄金储备规模连续两月上升

　　当日公布的数据还显示，截至2024年12月末，我国黄金储备报7329万盎司，为连续第二个月环比上升。而在此之前，该数据曾连续六个月（2024年5月-2024年10月）没有改变。

　　同时，2024年12月的黄金储备增加规模（33万盎司）也较此前一月（16万盎司）有所抬升。对此赵庆明分析，央行对黄金的购买量与金价走势密切相关，去年12月，黄金的价格降到相对低位，此时增持是理性和低成本的选择，与去年5-10月金价较高时暂停增持类似，央行会灵活调整购金的节奏和规模。

　　东方金诚首席宏观分析师王青也表示，央行连续两个月增持黄金符合预期。去年11月特朗普当选美国总统，未来国际政治、经济形势出现新变化，国际金价或在较长时间内易涨难跌。这也意味着从控成本角度出发，暂停增持黄金的必要性下降。

　　而从2024年全年来看，人民银行累计增持黄金约142万盎司，年末黄金储备在官方储备资产中的占比升至5.54%，较2023年末的4.30%提高约1.24个百分点。

　　据了解，官方储备资产主要包括外汇储备、基金组织储备头寸、特别提款权以及黄金四类。“与其他国家相比，我国官方储备资产中的黄金占比以及绝对规模均相对较低，所以未来央行继续择机购金仍是一个大的趋势。”赵庆明说。

　　王青也表示，截至2024年末，我国储备资产中的黄金占比仍明显低于15%左右的全球平均水平。从优化国际储备结构、推进人民币国际化等角度出发，未来央行增持黄金仍是大方向。

　　而在不确定性持续增加的大背景下，受到对稳定、安全资产的需求推动，增持黄金已成为多国央行的共同选择。据世界黄金协会最新数据，2024年11月各国央行购金强劲，合计净增持达53吨，其中新兴市场再次占据了购买量的最大份额。

　　往后看，业内人士预计，当前全球已普遍进入降息周期，叠加市场对后续美国贸易政策影响的担忧升温，具有抗通胀和对冲风险等属性的黄金，将继续受到市场青睐。