本周，全球市场大事不断，美国非农就业数据将于1月10日揭晓；2025 CES全球消费电子展将于当地时间1月7日至10日举行，英伟达或宣布进军AI PC市场；美股将于1月9日休市一天；周三（北京时间周四凌晨）美联储将公布2024年12月货币政策会议纪要。

　　在机构看来，由于美股整体估值较高，还存在进一步消化的空间，预计未来一段时间美股大盘仍容易出现震荡。

　　上周美股出现回调

　　受高位震荡的美债利率与美元指数影响，上周美股等风险资产再度下跌，黄金与原油等大宗商品则表现偏强。道指、标普500、纳指上周跌0.60%、0.48%、0.52%，美元指数环比上涨0.88%至108.95。

　　市场普遍预期美联储在2025年将继续降息，以支持经济增长。2025年1月第一周，多位美联储官员的讲话进一步强化了这一预期。

　　东吴证券表示，上周公布的美国经济数据整体偏强，叠加美国新一届国会就职、特朗普就职临近，偏强的基本面与“特朗普交易”行情延续，共同推升美元指数延续走强、美债利率高位震荡。

　　该机构认为，从10年美债利率全周变化的因素拆分来看，风险中性利率的贡献更高，而期限溢价仍在高位，10年、2年美债利差继续走阔，显示支撑美债利率高企的动能尚未有显著改善。

　　平安证券认为，近两年内当10年期美债利率超过4.5%时，美股或面临一定回调压力，高利率压制下美股回调持续时间通常有限，回调幅度或与美债利率上行幅度有正向关系。短期美股受高利率环境压制以及特朗普就职前的政策不确定性影响，或有一定回调压力。

　　关注本周多项重要事件

　　本周重要事件与数据将轮番“登场”。当地时间1月7日至10日，2025年国际消费类电子产品展览会（CES）将在美国拉斯维加斯举行。据英伟达官网近日更新信息显示，CEO黄仁勋将于太平洋时间1月6日18:30发表主题演讲。按照此前消息，英伟达有望在2025 CES上发布全新的RTX 5090/5080显卡。

　　拜登确定1月9日为全国哀悼日，以悼念美国前总统吉米·卡特。当天联邦政府所有行政部门和机构将关闭，纽交所和纳斯达克将休市。周三（北京时间周四凌晨），美联储将公布2024年12月货币政策会议纪要。

　　1月10日，美国劳动部将公布2024年12月非农就业报告。市场预期美国2024年12月份非农就业人数增加16万，劳动力市场摆脱了前几个月飓风和罢工活动造成的数据扭曲，这意味着2024年每月平均就业人数增长接近18万，低于前3年的平均水平，但与劳动力市场的强劲增长相一致。

　　预计美股仍容易出现震荡

　　华西证券表示，由于美股整体估值较高，还存在进一步消化的空间，预计未来一段时间美股大盘仍容易出现震荡。由于估值较高且一些重要公司基本面预期已经反应到股价中，预计未来一段时间美股大型科技股容易出现一些分化和调整。

　　嘉信理财在市场展望中写道，投资者仍在消化2024年12月相对鹰派的联邦公开市场委员会（FOMC）会议的影响和长期收益率的上行偏差。虽然经济数据仍然健康，但人们似乎越来越担心通货膨胀重新出现的可能性，质疑美联储在2025年的宽松程度。

　　展望未来，该机构认为，技术性反弹似乎正在发挥作用。此外，市场还将关注最新就业数据以及可能在CES上发布的人工智能相关前沿技术的发展，因此波动性可能仍然很高。主要利空因素依然是美债收益率的走势。

　　俄方发声：将报复

　　据央视财经报道，俄罗斯国防部当地时间1月4日发布消息称，1月3日，乌克兰使用美制陆军战术导弹系统，企图袭击俄罗斯别尔哥罗德州，俄军S-400防空导弹系统和“铠甲-SM”防空系统击落了所有来袭导弹。俄将对乌借西方支持采取的所有行动进行报复。

　　俄国防部4日早些时候称，俄防空系统击落了8枚美制陆军战术导弹。

　　尹锡悦逮捕令今天到期

　　央视新闻报道称，韩国宪政史上首次对现任总统发出的逮捕令将于1月6日即今日到期。继1月3日韩国高级公职人员犯罪调查处（公调处）执行逮捕令受阻后，调查机构会在今日再次逮捕尹锡悦吗？

　　尹锡悦在紧急戒严事件后一直抵制相关的司法调查，韩国法院在2024年12月31日签发了逮捕令，授权执法机关对其实施抓捕。但在1月3日，公调处的执法人员前往总统官邸试图进行抓捕时，遭到了总统警卫人员的阻拦，双方对峙5个多小时后宣布首次抓捕失败。韩国公调处是否在6日逮捕令失效之前进行对尹锡悦的第二次逮捕，成为韩国国内外的最大看点。