2025年首周，基金发行市场上演超级周，65只基金（A、C份额分开计算）扎堆发行。

　　开年基金新发，两大特点：一是指数基金占比颇高，占比超6成，刚刚获批的8只基准做市信用债ETF迎来集体发行，第三批中证A500ETF、上证180ETF同样有产品新发；二是债基挑大梁，20只债基待发，涵盖债券ETF、债券指数、偏债混合、中长期纯债以及债券FOF等多品种。

　　亮点产品上，首批基准债券ETF合计240亿能否上演一日售罄？此前线下申购倍数创近三年纪录的REITs是否会继续追捧？答案即将揭晓。

　　8只基准做市信用债ETF合计募集目标240亿

　　新年的重点发行产品，基准做市信用债ETF当之无愧。

　　8只产品在2024年11月29日上报，去年最后一天获批，具体而言，广发、大成、博时、天弘等4家公司获批跟踪“深证基准做市信用债指数”的债券ETF；南方、华夏、易方达、海富通等4家基金公司获批跟踪“上证基准做市公司债指数”的债券ETF。

　　1月3日，8只ETF集体披露了发售公告，将于1月7日集体发行，8只产品统一步调，同一日发行，募集上限均为30亿元，合计发行规模为240亿。

　　在机构看来，每家30亿的募集上限没有销售压力。

　　从招募书来看，上述8只产品计划结募日期在1月13日至22日不等，最少一周，最多也就是2周。要比拼的是：谁能最先结募？

　　预定爆款，REITs发行热

　　REITs现在有多热？2024年发行如火如荼，2025年开年仅2个交易日，全市场61只上市的REITs基金中，有36只涨幅超过2%，涨幅超过4%的多达18只。

　　其中，华夏首创奥莱REIT以9.26%涨幅居首位，华夏特变电工新能源REIT、华夏大悦城商业REIT以及华金茂商业REIT涨幅同样居前，分别达到8.56%、8.3%以及7.18%。

　　众所周知，REITs产品属于长钱长投，底层资产或以租金、高速公路收费等形式为主，现金流相对稳定，不少险资等机构资金以红利逻辑进行投资，这样就意味着这类资产不会在短期内有大幅涨幅，而仅2个交易日涨幅显著，主要原因在于场内的溢价。从当前溢价情况来看，有6成以上REITs出现溢价，其中嘉实中国电建清洁能源REIT、中金厦门安居REIT等基金溢价率超过50%，与热门QDII基金溢价不相上下。

　　在机构看来，2025年无疑也将是REITs大年。新年首周，市场就有两单REITs基金发行，1月6日，国泰君安济南供热REIT、易方达华威农贸市场REIT即将开启正式发售。

　　在此前网下询价阶段，国泰君安济南供热REIT、易方达华威农贸市场REIT分别获得140.96倍、80.132倍的申购倍数，其中，国泰君安济南供热REIT作为首单市政供热项目，认购倍数直接打破了近3年以来的认购倍数纪录，足见资金认可度。

　　A500ETF、上证180ETF陆续新发

　　第三批中证A500ETF在2024年12月9日获批，各家发行节奏不一，西藏东财、中金、浦银安盛、融通等旗下中证A500ETF在2024年已经发行，1月6日、9日，申万菱信、永赢旗下中证A500ETF也将迎来发行。此外，兴业中证A500指增也将于1月8日发行。

　　和前两批一样，第三批中证A500ETF募集上限均设为20亿元，不过或因年底发行市场较为冷淡，东财中证A500ETF、浦银安盛中证A500ETF最终募集金额分别为7.22亿元和15.07亿元，均未触及募集目标。

　　目前已经上市的22只中证A500ETF场内合计规模已经达到2500亿元，跟踪该指数的基金规模用了短短4个月，就成为仅次于沪深300的第二大指数。吸金能力强劲的同时，也给后获批的基金带来一定压力。

　　另一个重点产品新发权益ETF是上证180ETF，银华上证180ETF、平安上证180ETF以及华泰柏瑞上证180指数、兴业上证180指数将迎来新发。

　　从年前的发行来看，上证180这只被寄予厚望的指数，率先发行的大厂并没有再能复制出新一代现象级产品。当前已完成发行的易方达、兴业、南方、鹏华、华泰柏瑞等旗下上证180ETF均未募集到20亿的发行目标。

　　谁还在发主动权益产品？

　　刚刚过去的2024年，主动权益基金业绩排名战硝烟渐散，新年发行市场上，主动权益基金虽有一席之地，但数量并不多，A、C份额合并计算有12只。包括西部利得、兴证资管、汇安、泓德、前海开源以及景顺长城旗下均有主动权益产品发行。

　　其中，兴证资管国企红利优选是热门主题，前海开源周期精选的拟任基金经理吴国清也有看点，此前凭借黄金投资出圈，据悉，新产品也将采取“一手黄金，一手周期成长”投资策略。

　　西部利得消费精选、景顺长城医疗产业是布局消费、医药板块的权益产品，汇安基金将布局一只景气成长类板块基金。此外，泓德智选启鑫是此次新发产品中唯一一只量化策略的产品。