昨日A股

　　12月31日，2024年最后一个交易日三大指数集体收跌，截至收盘，沪指跌1.63%，年内累涨12.67%；深成指跌2.4%，年内累涨9.34%；创业板指跌2.93%，年内累涨13.23%；北证50指数跌0.8%，年内累跌4.14%。全市场成交额13586亿元，较上日放量701亿元。全市场超4600只个股下跌。

　　板块题材上，燃气、白酒、煤炭、旅游酒店、食品加工板块涨幅居前；铜缆高速连接、芯片、证券、CPO、AI应用概念股跌幅居前。盘面上，热门TMT题材今日集体调整，铜缆高速连接概念股跌幅居前。半导体芯片板块亦表现落后，燃气、培育钻石概念股今日逆市走强。红利股一度走强，中国移动、农业银行等盘中创历史新高。

　　隔夜外盘

　　纽约股市三大股指12月31日集体收跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌29.51点，收于42544.22点，跌幅为0.07%，2024全年累计涨幅达到12.88%；标准普尔500种股票指数下跌25.31点，收于5881.63点，跌幅为0.43%，2024全年累计涨幅达到23.31%；纳斯达克综合指数下跌175.99点，收于19310.79点，跌幅为0.90%，2024全年累计涨幅达到28.64%。

　　欧洲三大股指12月31日上涨。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数12月31日报收于8173.02点，较前一交易日上涨52.01点，涨幅为0.64%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7380.74点，较前一交易日上涨67.18点，涨幅为0.92%；德国法兰克福股市当天休市。

　　国际油价12月31日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所2025年2月交货的轻质原油期货价格上涨73美分，收于每桶71.72美元，涨幅为1.03%；2025年3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨65美分，收于每桶74.64美元，涨幅为0.88%。

　　重磅资讯

　　1、《实施弹性退休制度暂行办法》发布施行

　　据新华社，人力资源社会保障部、中央组织部、财政部等三部门1日发布《实施弹性退休制度暂行办法》，明确了弹性退休的办理程序、基本养老金领取等内容。根据决定，从2025年1月1日起，我国将用15年时间，逐步将男职工的法定退休年龄从原60周岁延迟到63周岁，将女职工的法定退休年龄从原50周岁、55周岁，分别延迟到55周岁、58周岁。

　　2、商务部：把零售业创新提升作为全方位扩大内需重要抓手

　　据商务部，近日召开零售业创新提升工程推进视频会，深入贯彻中央经济工作会议精神，部署落实7部门《零售业创新提升工程实施方案》。商务部副部长盛秋平在会上提出，各地商务部门要把零售业创新提升工程，作为全方位扩大国内需求、实施提振消费专项行动、畅通经济循环、降低全社会物流成本的重要抓手。

　　3、2024年全年电影票房425.02亿元

　　据央视新闻，国家电影局统计，2024年全年电影票房425.02亿元。其中国产影片票房为334.39亿元，占比为78.68%；城市院线观影人次为10.1亿。

　　华源证券表示，优质供给驱动下，2025年观影需求和电影票房有望修复，建议关注2025年贺岁、春节档重点影片的出品方以及院线和票务公司。

　　4、造车新势力2024年“成绩单”出炉机构持续看好汽车行业

　　多家新能源车企公布了2024年12月及全年造车成绩单。其中，理想汽车2024年共交付50万辆。蔚来公司全年共交付新车22.2万台，同比增长38.7%。

　　华鑫证券表示，持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，整车方面，建议关注与华为有深度合作的公司；汽车零部件方面，下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道。

　　5、2025年春运交通出行预计创历史新高，航司预期乐观

　　据新华社，记者12月31日从2025年全国春运电视电话会议上了解到，2025年春运将于1月14日开始，2月22日结束，为期40天。全社会跨区域人员流动量和铁路、民航客运量均有望创历史新高。目前预计，2025年春运期间全社会跨区域人员流动量将达到90亿人次左右，同比增长约7%，规模创历史新高；铁路、民航客运量有望分别突破5.1亿人次和9000万人次，规模在去年历史峰值的基础上进一步增加。

　　6、国产大飞机C919开启沪港定期商业航班

　　据新华社，1月1日，由东航C919执飞的MU721“上海虹桥—香港”定期商业航班开航。这是国产大飞机C919首次执飞沪港定期商业航班，正式开启地区航线商业运营。

　　7、培育钻石行业掀起涨价潮

　　据上海证券报，2024年12月以来，培育钻石行业掀起涨价潮。华晶上海宣布，2025年1月1日起大单晶（培育钻石毛坯）价格上涨13%。黄河旋风也发布涨价通知，综合涨价幅度在10%左右。本轮涨价潮中，各类产品普遍上涨，其中HTHP优势领域1克拉以下的涨幅更大。

　　业内人士指出，2024年初至年底，钻石价格整体下跌约50%，但11月初价格触底后开始反弹，随着需求扩大及库存减少，行业价格呈现普涨。国内设备厂的扩产热潮已经过去，HTHP供给趋于稳定。大企业如力量、华晶、黄河等按计划技改，小企业的扩产基本停滞且较为困难，行业产能向头部集中。此外，钻石散热作为终极解决方案，在AI时代具有划时代意义和产业潜力，国内培育钻石企业纷纷布局钻石散热技术，已在半导体衬底及热沉等方面取得突破。

　　机构观点

　　中信建投：A股2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，且认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。短期首先看好岁末年初的跨年行情，倾向超配几大线索：资产重估：金融地产和化债受益类；新质生产力弹性资产，受益财政的“两重”“两新”类，服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。

　　华泰策略：A股或进入存量博弈窗口期。上周市场窄幅震荡收涨，资金面供需力量趋于弱平衡，市场短期或进入“存量博弈”的小歇脚期：1）上周以“腾落指数”、站上20日均线个股占比衡量的市场赚钱效应回落，交易性资金热度环比继续降温，其中融资资金单周净流出创10月以来新高；2）国内年末机构考核、海外圣诞假期结束，配置型资金上周热度有所修复，公募权益仓位环比回升、外资净流出规模收窄，参考历史海外圣诞假期结束后外资或迎来阶段性回补；3）逆势资金走平，ETF小幅净申购、产业资本表现相对平淡。综合来看，资金面供需力量逐步进入弱平衡状态，“存量博弈”归来下注重规避筹码集中度较高板块。

　　开源证券：坚定政策信心，降低斜率预期，牛市第二阶段核心主线“成长+消费”。在经历了2024年9月末至10月初的强势快涨“牛市一阶段”后，DDM三要素的温和修复有望助力形成2025年的“牛市二阶段”。当下已经处于“牛市第二阶段”的市场，我们需要“坚定政策信心，降低斜率预期”。本轮政策的优先层级是先解决存量问题，再突破增量上限。往后看，政策总量足，但释放的思路是有节制、有节奏的。因此，我们在“坚定政策信心”的同时，需要“降低斜率预期”，即后续政策的释放是有节奏的，大超预期的政策集合一次性出现的概率很低。行业配置建议：“4+1”推荐，坚定2025年“成长+消费”核心主线的判断。 “4”个行业方向：（1）科技成长“以我为主”：建议关注半导体、信创、军工、高端装备、卫星；（2）资本市场重要性提升下的牛市排头兵：券商、保险；（3）政策超预期下风险偏好回升：地产链、新能源、医药；（4）先促消费政策后内生性复苏的消费品种：包括家电、轻工、汽车（包括两轮电动车）、食品饮料、美容护理；“1”个底仓逻辑：绝对收益思路下的中长期底仓：沪深300增强、央国企红利蓝筹。

　　焦点公告

　　方正证券：参与互换便利业务获得证监会无异议复函

　　上海医药：拟收购上海和黄药业10%股权成为其实控人

　　陕国投A：2025年拟使用不超过25亿元投资于证券市场

　　皖通高速：拟47.71亿元收购阜周公司和泗许公司100%股权

　　华塑控股：子公司拟2040万元收购柳林航泰51%的股权

　　中恒集团：控股子公司产品拟中选全国中成药采购联盟集采

　　资金流向

　　行业资金流向

　　个股资金流

　　交易提示

　　（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）