2024年全年，A股整体表现出色，沪指的涨幅为12.67%，深证成指的涨幅为9.34%，创业板指的涨幅为13.23%。

　　从全年来看，2024年上半年A股市场曾出现一波持续反弹行情，但随后持续震荡走弱，直到9月底，在多重政策刺激下，A股市场主要股指走出了一波强势反弹行情。

　　而在A股走强的背后，借道ETF进场的资金值得关注。数据显示，股票型ETF和跨境型ETF全年净流入资金约1.19万亿，其中沪深300指数最受资金追捧，3只跟踪该指数的ETF净流入资金超千亿元。

　　值得注意的是，行业主题方面，证券、半导体相关ETF却出现了资金净流出。

　　1.19万亿资金借道ETF进场

　　昨日，沪深两市震荡调整，但不影响A股2024年全年表现。2024年全年，A股整体表现出色，沪指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，创业板指上涨13.23%，科创50上涨16.07%。

　　A股的走强，ETF资金功不可没！数据显示，沪深两市股票型ETF和跨境型ETF去年净流入金额高达约1.19万亿元。

　　其中，4只跟踪沪深300指数的ETF去年合计净流入资金逾5200亿元，最大的沪深300ETF规模近3600亿元。

2024年ETF规模前20

　　2024年，ETF发行市场仍然延续了此前较快增长，年内发行份额超千亿份，其中股票ETF占据绝对优势。

　　以中证A500指数产品为代表的宽基ETF成为去年发行市场的重要助推，其中有11只中证A500ETF的规模突破百亿元，中证A500ETF、中证A500ETF南方和中证A500ETF龙头基金规模超200亿元。

2024年年内上市ETF规模前20

　　有券商表示，A股市场底部可能已过，2025年投资者风险偏好有望整体好于2024年，结构性机会进一步增多。我国部分产业基本面历经多年调整，产能有望在政策引导及产业自身趋势下走向出清，景气回升产业明年有望逐渐增多。结合投资者风险偏好改善，过去3年的投资理念可能面临调整，赛道研究、景气投资有望逐渐回归。

　　9只行业主题ETF净流入逾20亿元

　　在行业主题ETF方面，2024年有9只ETF净流入逾20亿元，其中科创芯片ETF、医药ETF和消费ETF份额分别增加了93.09亿份、145.12亿份和55.24亿份，净流入资金129.08亿元、53.76亿元和49.48亿元。

　　资金流出方面，2024年同样有9只行业主题ETF净流出逾20亿元，其中证券ETF、半导体ETF和芯片ETF份额分别减少了117.52亿份、89.58亿份和68.19亿份，净流出资金126.84亿元、84.97亿元和77.73亿元。

　　9月底，科创芯片ETF份额爆发式增长，份额一度超过230亿份，资金的快速涌入也让科创芯片ETF持续走高，2024年累计涨幅高达33.33%！而临近年末，部分资金也在落袋为安。

科创芯片ETF（588200）份额变化

　　有券商表示，从创新周期角度来看，近期AI眼镜多厂商新品频发，端侧应用产业景气度持续走高，有望提振上游芯片需求量。未来，随着更多AI在电子产品上的应用，半导体需求有望持续改善。

　　另外，证券ETF在9月底那波大涨行情中也是大幅上涨，但资金态度与科创芯片ETF不同，出现了及时的落袋为安，证券ETF份额在9月底以来，减少了约百亿份。

证券ETF（512880）份额变化

　　但在机构看来，非银金融Q3单季度业绩增速居前，且营收和业绩增速均出现连续两个季度改善，景气仍处于上行通道。在政策和流动性持续支持下，当前资本市场信心有望进一步增强，对券商经纪，财富，投资等多项业务形成实质性利好。目前A股市场成交活跃，预计将持续驱动券商业绩回归增长区间。

　　港股互联网、纳指科技2024年受资金追捧

　　跨境ETF方面，2024年有9只ETF净流入逾40亿元，其中港股通互联网ETF、纳斯达克指数ETF、纳指科技ETF净流入逾50亿元。

　　与此同时，有6只跨境ETF净流出逾10亿元，其中恒生互联网ETF净流出逾90亿元。

　　过去的一年内，投资者对降息、经济增长和人工智能的热情高涨，推动美股三大股指在2024年收获较大涨幅，标准普尔500指数连续第二年上涨超过20%。

　　但12月以来，美股表现一直疲软，其原因是投资者针对2024年的一些最大赢家获利了结，并且年底时国债收益率的上升引发担忧。

　　港股方面，有机构表示，总体上，2025年港股有望在宽幅震荡中上行。货币政策"适度宽松"，南向资金有望加速流入港股市场。估值方面，港股估值处于相对低位水平，具有较强的吸引力，中长期配置价值较高。综合考虑估值水平、分红能力、业绩增速、投资者仓位等因素后，2025年，恒生综合行业指数中，预计投资价值排名前三的行业分别是非必需性消费、公用事业、资讯科技业。