在2024年的全球经济舞台上，黄金再次成为了焦点。这一年，面对全球市场的不确定性与波动，国际金价大幅飙升，重新彰显了其作为避险资产的独特魅力。近日，记者就黄金市场与中国首席经济学家论坛副理事长、中泰国际首席经济学家李迅雷进行了一场深入对话。

　　避险是金价上涨的根本逻辑

　　“我觉得避险是这两年推动黄金价格上涨的主要因素。”李迅雷明确告诉记者。

　　过去几年，在通胀上涨和美联储加息的双重压力下，黄金依然表现强劲。尤其是在美联储加息周期过程中，黄金价格仍然稳步上涨。李迅雷认为，从历史来看，纸币泛滥导致了黄金价格大幅上涨。近几年来美元的泛滥，增加了大家对美元风险的担忧。

　　“黄金天然就是货币，在历史上黄金作为一个货币，它的位置在过去两千多年都非常重要。”李迅雷强调，即便在纸币替代黄金之后，黄金依然是诸多央行储备货币的关键组成部分。黄金不仅是保值工具，更是在全球经济下行时投资者寻求安全港湾的重要选择。

　　在这样的背景下，各国央行开始增持黄金。数据显示，近年来全球各国央行不断增加黄金储备，连续两年超过1000吨，今年前三季度，全球央行购金总量为694吨，与2022年同期持平，央行对于黄金的需求仍然未减。

　　各国央行增持黄金的背后逻辑是什么？李迅雷认为，就是出于应对风险的考虑。“在地缘日趋紧张的大趋势下，黄金‘避险’属性或持续强化，各国亦将不断强化黄金储备。”

　　今年以来，随着全球经济进入新的周期，如美联储降息、特朗普当选美国总统等，黄金也随之剧烈波动。在李迅雷看来，这些波动都是暂时的，都是事件性的。

　　“我们要看到整体趋势。”李迅雷表示，“我看好黄金的逻辑就在于，一方面，全球军事冲突还会延续，黄金的避险需求还在继续上升；另一方面，全球的债务水平在不断上升，纸币泛滥是必然，黄金的作为应对纸币泛滥的避险工具，能够长期保持下去。”

　　黄金具备长期投资价值

　　在李迅雷看来，黄金具有多种功能，除了避险属性外，它还是一种低风险的投资品。“当整个股市下跌的时候，黄金就会出现上涨，因为整个风险偏好在下降，所以黄金跟我们的宏观经济密切相关的。”他指出，在降息周期中，黄金的价格通常会上涨。相反，当通胀上升、利率提高时，黄金价格可能会下跌。

　　从长期投资的角度看，黄金的表现令人瞩目。自1971年美元与黄金脱钩后，黄金的价格增长显著，累计涨幅达到52倍，超过了美国标普500指数（不考虑分红因素）的涨幅，并且在过去53年的年均投资收益率达到了惊人的7.8%，远远跑赢了房价指数以及美国居民人均可支配收入的增长幅度。

　　“黄金跑赢了通胀，跑赢了美国居民的收入的增长，跑赢了房地产。”李迅雷指出，“这种稳定且优异的表现，使得黄金成为长期投资者的理想选择之一。”

　　此外，在李迅雷看来，黄金不仅是一种金融资产，还是一种具有实物价值的商品，这种多功能性保证了其价值的持久性。

　　李迅雷强调，在未来20年30年甚至今后几百年，黄金的这种避险和保值属性不会变化。“黄金价格不断上升，我认为是一个大趋势。”他表示，无论是从短期避险需求还是长期投资回报来看，黄金都将在未来的资产配置中扮演不可或缺的角色。

　　正是黄金这些特性，李迅雷建议将黄金纳入多元化的资产配置之中。“黄金对个人投资者而言，10%以内的资产配置是可以考虑的。”李迅雷说。