编者按：
随着科技竞争日益加剧，私募股权（PE）和创业投资（VC）在推动科技与制造业发展的过程中发挥着至关重要的作用。从企业早期孵化到产业链核心环节的资本赋能，投资机构的资本逐渐聚焦于集成电路、人工智能、新能源等新兴科技领域，这些技术将影响未来的产业竞争力与发展方向。
21世纪创投研究院研究员赵娜
资本与技术的深度融合，正加速我国高端制造业与科技创新的升级。
全球竞争加剧、新技术快速迭代和可持续发展需求推动产业升级，成为我国经济高质量发展的关键议题。在这一进程中，国家战略聚焦高端装备、集成电路、人工智能、新能源等领域，力图实现技术自主创新和产业链协同，构建自主可控的现代化产业体系。
随着科技竞争日益加剧，私募股权（PE）和创业投资（VC）在推动科技与制造业发展的过程中发挥着至关重要的作用。从企业早期孵化到产业链核心环节的资本赋能，投资机构的资本逐渐聚焦于集成电路、人工智能、新能源等新兴科技领域，这些技术将影响未来的产业竞争力与发展方向。
本报告深入分析高端装备、集成电路、人工智能、新能源和新材料等领域，探讨PE/VC资本在科技与制造业中的投资机遇与前沿热点，旨在作为行业记录者和观察者，提供对创新资本与产业协同发展新路径的思考与洞察。
随着硬科技的崛起，创新资本已成为支撑长期技术突破的重要力量。他们加大对前沿科技的投入，并优化早期投资与长期资本的结合，以推动技术进步与产业升级。21世纪创投研究院团队走访发现，产业资本和PE/VC机构结合技术趋势、国家战略及地方产业规划，进行高效、精细化的资本配置。他们正在加入到聚焦重点领域与地方特色产业的进程中，共同推动制造业转型升级，促进技术创新与产业协同发展。
科技与制造领域已成为投资机构关注的焦点。
近年来，全球供应链重构和数字化转型的加速推进，中国PE/VC行业也在经历前所未有的变革。这些变化带来了新的挑战，也催生了巨大的发展机遇。资本布局与产业发展的深度融合，成为推动创新和产业升级的关键动力。
在全球竞争压力和技术迭代加速的背景下，科技与制造领域的机会与挑战都在增多。国际贸易复杂性、地缘政治变化和资源分布不均，均对传统制造业和高科技领域提出了新的要求。
然而，正是在这些挑战中，科技与制造业的跨界融合为行业带来了新的发展机遇。
与此同时，高端装备、集成电路、人工智能和新能源等领域前沿技术的突破，不仅推动了行业格局的重塑，也为中国科技制造企业的发展提供了强大支持。这些技术的应用促进了中国制造业的转型升级，并增强了企业的创新能力。资本在这些领域的投入也进一步推动了技术创新和产业发展。产业资本和PE/VC投资人正加大对这些高成长性领域的布局，为企业提供资金支持与创新动力，助力中国制造业在全球竞争中占据有利位置。
在科技与制造行业，哪些细分赛道最受资本青睐？哪些阶段的企业最吸引投资者？哪些地区的科技与制造投资最为活跃？通过分析2023年7月—2024年6月的投资数据，我们洞察到前述行业领域的一些变化趋势。
21世纪创投研究院基于CVSource投中数据统计发现，2023年7月—2024年6月间，中国科技与制造领域共发生融资事件9791起，总融资金额约14567.18亿元。从融资事件的数量上看，统计期间内，2024年1月融资最为活跃，共有融资事件1096起，2024年5月则最为低迷，仅有625笔融资。
从融资金额上看，统计期间内，2023年12月的总融资金额量最大，单月融资额达到约2332.43亿元。2024年5月总融资金额量最低，单月融资额约613.85亿元。
从投资阶段看，创投机构向两端投资的趋势愈加明显。一方面，创投机构更加注重投早、投小。在统计区间内，A+轮及以前的早期投资合计为2490起，占已披露总数量的30.08%。早期投资交易数量的增加，同时受到政策鼓励、产业创新和技术驱动的共同影响。随着政府对创新技术和新兴产业的支持力度加大，特别是在人工智能、半导体等领域的政策推动下，资本市场对早期科技创新项目的需求日益增长。同时，产业的不断创新和技术的快速进步，也为早期投资创造了更多机会，吸引了更多投资者的关注和投入。
另一方面，由于IPO退出渠道的不确定增加，并购投资正愈加活跃。统计区间内，包括buyout投资、非控制权收购在内的并购投资达到3051起，占总数量的36.86%。并购逐渐增多，尤其作为退出方式的探索，主要源于当前中国资本市场的流动性问题以及融资环境的变化。随着利率下降和估值调整，企业面临的压力仍然很大，许多投资者和创始人转向并购寻求退出。并购提供了一个较为灵活的解决方案，尤其是在流动性不足和A股市场上市机会有限的情况下，成为了许多投资机构和企业的首选途径。
从细分赛道来看，统计期间内，半导体领域的投融资交易数量和交易金额均为最高。按投融资交易数量计，紧随其后的热门赛道是信息化服务、机械设备、新能源与环保；按投融资交易金额计，吸金最多的热门赛道为半导体、新能源与环保、汽车整车与零部件。其他人工智能、航空航天和机器人赛道的热度不减。
最后，从项目融资区域上看，统计期间内，超一线城市和东部沿海经济发达地区科技与制造项目融资较多，其中江苏省企业数量最多，超过1500家企业的融资或募资总额近2000亿元。广东省、浙江省、上海市、北京市紧随其后，其中广东和浙江均有超千家企业完成融资或募资。
