昨日A股

　　12月25日，市场全天震荡调整，大小指数再度分化，微盘股指数跌超3%。截至收盘，沪指跌0.01%，深成指跌0.64%，创业板指跌0.55%。沪深两市全天成交额1.28万亿元，较上个交易日缩量263亿，成交额创9月27日以来新低。

　　盘面上，热点较为杂乱，大多数冲高回落，个股普跌，全市场4400只个股下跌，逾60股跌停。从板块来看，银行股维持强势，中、农、工、建四大行盘中续创历史新高。零售股展开反弹，液冷服务器概念股表现活跃，下跌方面，AI应用方向持续调整。板块方面，银行、脑机接口、液冷服务器等少数板块上涨，电商、培育钻石、民爆、Sora概念等板块跌幅居前。

　　隔夜外盘

　　纽约股市12月25日休市。

　　欧洲股市12月25日休市。

　　国际油价12月25日休市。

　　重磅资讯

　　1.住房城乡建设部：持续用力推动房地产市场止跌回稳

　　据新华社，住房城乡建设部相关负责人12月25日表示，2025年将持续用力推动房地产市场止跌回稳。要着力释放需求，把“四个取消、四个降低、两个增加”各项存量政策和增量政策坚决落实到位，大力支持刚性和改善性住房需求。

　　2.千余只基金12月以来分红近400亿元

　　据上海证券报，临近年底，公募基金加快分红节奏。12月25日，多达54只基金齐发分红公告，赶在年底前派发“红包”。数据显示，12月以来公募分红金额近400亿元，年内总分红金额接近2200亿元。从基金类型来看，债券型基金和指数基金是分红主力，其中债券型基金分红金额合计超过1800亿元，股票ETF及ETF联接基金分红金额合计超过238亿元，较去年增长1倍多。Choice数据显示，截至12月25日，12月以来共有1022只基金公告分红（不同基金份额分开计算），分红总金额达390.79亿元。数据显示，截至12月25日，今年已有多达3149只基金分红，分红总金额达到2178.34亿元，远超去年全年的1600多亿元，其中1400多只基金分红两次以上。

　　3.国办最新发布，将低空经济等新兴产业基础设施纳入专项债券用作项目资本金范围

　　据新华社，近日，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》。其中提出，扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围。实行专项债券投向领域“负面清单”管理，未纳入“负面清单”的项目均可申请专项债券资金；在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，提高用作项目资本金的比例，以省份为单位，可用作项目资本金的专项债券规模上限由该省份用于项目建设专项债券规模的25%提高至30%。其中还提到，将低空经济、量子科技、商业航天等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。

　　4.春节自驾高峰临近，新能源车充电设施建设备受关注

　　中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于做好2025年元旦春节期间有关工作的通知》，其中提出，加强自驾车出行服务保障，强化新能源车辆充电服务保障，提升服务区、收费站服务能力。另外，12月24日，国家能源局召开2024年推进高质量充电基础设施体系建设座谈会，提出要突出基础保障，构建均衡便捷的充电设施网络。

　　海通国际认为，充电桩作为电车后市场核心板块，兼具高成长性及高确定性。根据IEA数据，中国、欧洲、美国2023年车桩(公共充电桩)比为8.7:1、16.7:1、26.4:1，欧美充电资源缺口大，2023年起建设发力。预计欧美桩端建设高增速有望持续，叠加大功率直流快充占比提升，海外市场空间广阔。

　　5.五部门印发《关于促进企业数据资源开发利用的意见》，数据要素政策体系加速完善

　　据国家数据局消息，近日，国家数据局等五部门印发《关于促进企业数据资源开发利用的意见》，其中提出，支持企业依法依规对其合法获取、持有的数据进行开发利用、流通交易，保护其经营收益等合法权益。企业有权依法或依合同约定，自主或委托他人基于其合法获取、持有的数据开发数据产品或提供数据服务。鼓励企业采取共享开放、交换交易、资源置换等多种方式流通数据，促进数据产品和服务创新开发、高效流通和价值复用。建立健全数据权益流转机制和多元化争议处理机制，在企业发生合并、分立、解散、被宣告破产时，推动相关权利和义务依法依规同步转移。

　　国联证券表示，数据要素政策体系加速完善，指引数据产业发展，数据基础设施有望率先落地，金融、医疗、交通等领域数据应用空间广阔。

　　6.制冷剂价格再度调涨

　　据国化新材料研究院，12月25日，国内制冷剂市场偏强推进，部分针对出口的明年订单听闻报盘R32、R134a、R125均在42000元/吨左右，R22外贸价格也涨至与内贸持平；R32和R410A季度长约订单商谈价格锁定在41000元—42000元/吨，市场待涨气氛明显。当前年度配额所剩无几，等待新一年度配额的重启，市场再次进入上行通道。

　　华泰证券表示，根据生态环境部日前公示，2025年度二代制冷剂（HCFCs）生产/内用配额已较基线水平减少61.6%/69.3%。三代制冷剂（HFCs）中，增发R32配额由9月征求意见稿中的4.5万吨调减至4.1万吨，且新增R134a削减量0.74万吨。预计在配额制下，二代、三代制冷剂保持供给约束，叠加产品集中度高、竞争格局良好以及空调/汽车等需求支撑，行业景气或延续。

　　机构观点

　　中信建投：2025年宏观经济十大展望，其中指出：美国保守主义、单边主义、美国优先回归，给全球输出较大不确定性，特朗普政策存在内部冲突性，给全球金融市场带来新扰动，非美国家汇率和资金流动存在风险。预计5%仍是2025年我国GDP增长目标，提升通货膨胀预期应成为关键任务，居民部门将是政策重要发力点，内需提振需加力增效等。

　　华泰证券：机械狗有望凭借其强大性能拓展至特种装备领域，可关注电机与减速器等部件。12月23日，宇树科技更新B2-W工业级四足机械狗视频。视频中机械狗可实现侧空翻、丛林速降、涉水、载人前进、40KG负载爬坡等动作，性能强大，环境适应性强。过去一年中，四足机械狗行业发展迅速，消费级机械狗低至1万元起售。工业级机器狗已实现在消防救援和巡检类场景的成熟运用，未来有望凭借强劲性能拓展至特种装备领域。机械狗产业链环节包括电机、减速器等核心零部件。

　　焦点公告

　　哈森股份：拟购买辰瓴光学100%股权及苏州郎克斯45%股权，股票明起复牌

　　*ST卓朗：公司将被实施重大违法强制退市，股票明起停牌

　　光威复材：全资子公司签订36.64亿元物资采购合同

　　岭南股份：公司有多笔债务逾期，目前仍在全力筹措偿债资金

　　康希通信：筹划现金收购芯中芯科技部分股权至51%

　　威龙股份：实控人闫鹏飞因涉嫌挪用资金罪被指定居所监视居住

　　资金流向

　　行业资金流

　　个股资金流

　　交易提示

　　（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）