12月23日，中欧资源精选（023036）启动发行。

　　根据东方财富Choice终端，这是中欧基金今年发行的第10只（仅计主代码）主动权益产品，此前9只同类产品发行规模合计32亿份。不过，这项数据经不住时间与人心的考验。《财中社》梳理三季报数据时发现，其后投资者赎回了5成以上的份额。

　　过去几年，中欧旗下一些明星基金的表现让不少信任它的投资者苦不堪言，公司本身以及基金经理却赚得盆满钵满。这种结果已经在某种程度上影响到公司的信用。

　　或者可以套用《无间道》的一句台词：出来混，迟早要还的。

　　主动权益新基规模缩水5成

　　根据东方财富Choice终端，今年以来，中欧基金发行规模最大的主动权益类产品是中欧景气精选（020876），达到11.10亿份。这只基金成立于4月23日，基金经理是张学明。

　　不过，到了三季度末，中欧景气精选的份额规模已经缩水至6.27亿份，缩水幅度为43.49%。

　　从产品资料来看，中欧景气精选是张学明成为基金经理后管理的第一只产品。加入中欧基金之前，他曾在上海艾方资产管理公司担任投资经理。

　　根据中基协官网信息，张学明首次注册基金从业资格的时间是2020年10月，其时从业机构正是上海艾方资产管理公司。2023年5月，张学明作为中欧基金的员工第二次注册了基金从业资格。

　　从数据上看，中欧基金今年成立的9只主动权益类产品中，还有2只也是由张学明担任基金经理。

　　这2只产品是中欧价值精选（021181）与中欧品质精选（021305），成立时间分别是今年5月和6月，发行规模分别是6.97亿份和3.51亿份。不过，到了三季度末，其份额规模分别降至3.49亿份和1.13亿份，缩水幅度分别为49.95%和67.90%。

　　此外，还有1只主动权益类产品是由张学明和刘勇一起管理，即今年7月成立的中欧红利精选（019991）。这只产品的发行规模为1.66亿份，三季度末降至0.78亿份，降幅34.06%。产品资料显示，刘勇是2023年首次管理公募基金。

　　今年成立的其余5只主动权益类产品是中欧科技成长（018910）、中欧产业领航（019159）、中欧中证800研究智选（021864）、中欧价值品质（021755）及中欧农业产业（022521），其发行规模分别为2.91亿份、4.51亿份、1.31亿份、1.79亿份及0.10亿份，成立的时间分别是今年2月、3月、9月、11月和12月。后2只产品尚未发布定期报告，因此并无最新规模数据。

　　前3只产品截至三季度末的规模分别为0.33亿份、1.26亿份及1.31亿份。也就是说，除了9月成立的中欧中证800研究智选的份额规模未发生变动，中欧科技成长及中欧产业领航分别缩水了88.87%和72.10%。

　　与张学明、刘勇不同，中欧科技成长、中欧产业领航、中欧中证800研究智选的基金经理代云锋、彭炜及殷姿等人皆是基金经理年限超过8年的基金经理，但仍然阻止不住持有人的赎回。

　　总体而言，除了11月及12月成立的2只产品，其余7只今年成立的主动权益类基金三季度末份额规模合计14.56亿份，较成立时降幅超过5成。

　　大幅赎回的背后

　　新基上市后即遭遇大规模的赎回可能在某种程度上与发行本身有关。

　　实践中，为保证产品顺利发行，并且有亮眼的发行数据，基金管理人有时会寻求过桥资金的帮助，时机合适时，这些过桥资金即会退出。在这种情况下，不知情的投资者通常处于不利的地位。

　　但就中欧基金而言，其主动权益类产品新上市不久即被赎回5成以上份额也可能与其形象受损有关。

　　过去几年，中欧旗下一些明星基金的表现让不少信任它的投资者苦不堪言，公司本身以及基金经理却赚得盆满钵满，这种结果已经在某种程度上影响到公司的信用。

　　经常被投资者拿来举例的是葛兰管理的中欧医疗创新（006228）、中欧明睿新起点（00100）和中欧医疗健康（003095）。

　　根据东方财富Choice终端，截至12月24日，上述3只产品过去三年的回报率分别为-53.87%、-48.06%和-47.10%，分别跑输基准29.76个、34.07个及25.07个百分点。

　　数据同时显示，2022年、2023年及2024年上半年，上述3只产品给持有人创造的回报合计-538亿元，管理费收入合计24.26亿元。

　　产品资料显示，中欧基金成立于2006年，窦玉明持股20%、葛兰持股1.50%，权益投资委员会主席周蔚文持股3.60%。其中细节，《财中社》未来将有进一步报道。