财联社12月24日讯（记者闫军）近日，深交所联合财联社共同举办第二期ETF生态大会，本次大会以“指数的迭代”为主题，共同探讨指数的发展与创新、指数化投资新机遇以及衍生品在指数投资发展中的重要作用等话题，推动市场各方共建共享ETF市场高质量发展的良好生态。
会上，国泰基金董事长周向勇就新宽基时代指数化投资的机遇进行了分享，他指出，宽基ETF发挥着“压舱石”作用，成为稳定资本市场的重要工具，耐心资本通过宽基ETF为资本市场注入长期资金，更能直接实现对市场的广泛流动性支持。
数据显示，截至今年11月，2024年非货ETF规模增加1.64万亿元，其中宽基ETF增加1.32万亿元，宽基ETF规模增量占全部非货ETF规模增量80.5%，成为绝对主力。
此外，周向勇指出，近期个人养老金制度全面实施，指数基金纳入个人养老金产品目录。预计至2030年个人养老金有望迎来1-3万亿元增量资金，为宽基为代表的指数基金带来巨大的发展空间。
ETF成为市场增量资金的重要驱动力
数据显示，2024年三季度末，被动指数型基金（含指增）持有A股市值达到3.16万亿元，首次超过同期主动权益类基金2.89万亿元的总市值。
周向勇表示，指数化投资已成为境内公募基金发展趋势，ETF是推动指数化投资的主要驱动力。
首先，宽基ETF占据较大市场份额。自2004年上证50ETF成立以来，宽基ETF产品规模与数量持续增长。截至今年11月，全市场共有253只宽基ETF产品，总规模2.16万亿元，占全部非货ETF规模62.1%。
其次，宽基ETF贡献2024年ETF规模的主要增长。截至今年11月，2024年非货ETF规模增加1.64万亿元，其中宽基ETF增加1.32万亿元，宽基ETF规模增量占全部非货ETF规模增量80.5%的绝对主力。
第三，耐心资本持续增持。截至2024年半年报，宽基ETF穿透后的机构投资者占比（规模加权）达到69.91%。相较2023年末，机构对宽基指数的配置占比大幅提升16.82%。
宽基ETF“压舱石”作用凸显
周向勇进一步表示，宽基ETF覆盖行业广、成份股数量较多，风险也较为分散，因而具有较强的市场表征意义，其长期走势与宏观经济发展趋势密切相关，是稳定资本市场的重要工具。
“耐心资本通过宽基ETF为资本市场注入长期资金，更能直接实现对市场大盘的广泛流动性支持。”周向勇介绍。
值得关注的是，新“国九条”为宽基ETF发展按下加速键。党的二十届三中全会提出要“培育壮大耐心资本”。新“国九条”强调构建支持“长钱长投”的政策体系，大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。
周向勇介绍，“长钱长投”体系建设是新“国九条”和资本市场“1+N”政策落地的重要一环。当前阶段，宽基ETF是推动“长钱长投”的重要抓手。近年来主动权益基金赚钱效应降低，宽基ETF凭借其费率低廉、透明度高、风格稳定、风险分散等特点，得到越来越多投资者的认可。特别是对投资周期长、稳定性要求高的机构投资者而言，宽基ETF已经成为重要的配置工具，在推动“长钱长投”方面发挥着不可或缺的作用。
“近期个人养老金制度全面实施，指数基金纳入个人养老金产品目录。放眼国际市场，美国早在20世纪70年代就引入第三支柱养老体系，并将指数基金作为养老金的重要投资工具。”周向勇表示，预计至2030年个人养老金有望迎来1-3万亿元增量资金，为宽基为代表的指数基金带来巨大的发展空间。
在健康可持续的经济发展前景和长期趋势向上的市场中，宽基指数能够帮助投资者分享经济增长的成果，获得长期稳健的回报。
随着国内经济结构的转型，新质生产力占比逐步提升，市场需要新的代表性指数。中证A500应运而生，作为新“国九条”后的第一只核心宽基指数，实现了行业全覆盖，包括约50%传统价值型行业和约50%新兴成长型行业，更能体现中国经济产业结构升级的现状。权重行业分布与A股整体更一致，代表性更强。
9月中证A500指数发布，距今约3个月时间，跟踪该指数的基金规模已超过2300亿，成为仅次于沪深300的宽基指数，开创了宽基ETF的新时代。规模最大的国泰中证A500ETF目前接近300亿，累计成交额超千亿，成为宽基ETF“新旗舰”。
新宽基时代指数化投资的机遇
伴随中央金融办、证监会联合发文引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，进一步提振资本市场，未来中长线资金仍有望借道ETF加速流入A股市场。
周向勇认为，市场多元化需求将进一步催生指数和产品创新，未来无论是被动还是主动领域，能够满足投资者细分需求的产品有望脱颖而出。更多指数的推陈出新也将为市场提供更多元的基准指数选择。
此外，引入ETF期权有望进一步优化和改善大类资产的风险收益特征，更好匹配投资者的需求，特别是中长期投资者的风险收益偏好。对于提升投资体验，促进资本市场的高质量发展具有重要的意义。
“财富管理新时代，资产配置的重要性日益凸显，通过广泛的资产配置来平滑投资组合整体的净值波动将是更加具有吸引力的选择。”周向勇表示，随着长线资本的入市，越来越多的保险、私募、FOF等客户可以借助ETF进行主动管理和各类策略实践。ETF规模的增加也会进一步助力A股市场沉淀更多优质的中长线配置型资金，推动资本市场高质量发展。
市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。
