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发表于 2024-12-23 06:36:20 股吧网页版
今年债券迎来“大丰收”
来源:深圳商报

  今年对于债市来说无疑是个大年。银河证券统计数据显示,截至12月13日,1025只长期纯债债券型基金(A类)今年以来的平均收益为4.39%,其中的佼佼者表现更为突出。例如,广发汇宜一年定期开放债券(013206)今年以来回报达到5.98%。

  债券基金取得良好业绩,得益于向好的市场行情。对于投资者而言,当前最为关心的是,进入利率“1”时代的债券明年还值得布局吗?对此,有研究机构认为,2025年应该是机会和风险并存,总体来讲,机会大于风险。在货币宽松和降息周期中,债市或仍将维持偏强格局。

  其实,除了关注短期市场机会,债券型基金的中长期配置价值更值得重视。回顾历史表现,除非出现极端行情,大部分时间,债券市场都表现平稳。也正因这种“牛长熊短”的市场和长期向上的净值曲线,债券型基金往往作为“压舱石”,被投资者纳入投资组合,并且整体投资时间较长,资产占比较大。

  对于这种投资比重较高、持有周期较长的品种,投资者应该怎么挑选?首先,对于仓位较重的品种应当求稳,回撤控制能力是需着重考察的方面。其次,在回撤控制能力较好的基础上,可挑选收益增厚效果较好的债券基金。此外,回撤小、波动低,投资者就有更强的信心长期持有,而对于能够长期持有的资金,不妨选择封闭或者定开的产品,这样可以免除基金申赎给基金经理操作带来的干扰,有更高概率获得相比同类产品平均更好的表现。

  以上述提及的广发汇宜一年定期开放债券为例,银河证券数据显示,截至11月30日,该基金过去一年回报为5.32%,排名同类基金99/644(同类指长期纯债债券型基金(A类)),同期最大回撤为0.53%,小于同期同类型最大回撤的平均值(0.78%)。收益更高,回撤更小,也让基金收获了更加优秀的卡玛比率。同源数据显示,广发汇宜一年定期开放债券过去一年的卡玛比率达到10.1193,明显优于同期同类卡玛比率均值(7.6492)。

  资料显示,广发汇宜一年定期开放债券成立于2021年10月27日,是一款纯债型一年定开基金。从定期报告来看,广发汇宜一年定期开放债券主要采用纯利率策略,从权重配置来看,基金自成立以来主要投资于国债和政策性金融债。

  除基金经理外,基金管理人也是投资者选择债基时尤其需要关注的方面。广发汇宜一年定期开放债券的管理人是成立于2003年的广发基金,作为一家大型综合性资产管理公司,广发基金自2005年开始稳步发展固定收益业务,布局了货币基金、纯债基金、债券指数基金、“固收+”等不同品类、不同风险收益等级的完备产品线,并取得良好的中长期业绩。根据海通证券数据,截至9月30日,广发基金固收类产品过去10年超额收益在16家固收类大型基金公司中排名第一,在全市场67家基金公司中排名第二。

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