在个人养老金制度全国铺开之际，个人养老金理财产品也迎来扩容，该类产品也频现银行理财产品货架的核心位置。

　　在个人养老金理财产品总数达30只、公募个人养老金基金数量达284只，还有国债、保险等投资选择的背景下，个人养老金投资可谓“乱花渐欲迷人眼”。市场专家表示，个人养老金理财产品总体获得稳健回报，未来投资环境依然较好。

全部斩获正回报

　　从过往两年试点的理财产品业绩来看，个人养老金理财产品总体获取了稳健回报。

　　数据显示，截至12月19日，全市场存量个人养老金理财产品成立以来平均净值增长率为5.54%，平均年化净值涨幅为3.64%，且全部斩获正回报。其中，农银理财农银同心灵动360天L成立以来大赚超10%，中邮理财邮银财富添颐鸿锦最短持有365天1号L、农银理财农银顺心灵动1080天L等多只产品净值涨幅超8%。

　　从2023年至今，中债-总财富（总值）指数涨幅为13.18%，区间最大回撤为1.32%；沪指涨幅为4.46%，区间最大回撤高达22.93%。

　　中邮理财分析，一方面，个人养老金理财产品以债券资产为主要投资标的，在近两年较好的债市行情中积累了丰厚回报，夯实了收益基础，另外通过配置适当比例的权益资产，不断调整优化投资策略，从而实现长期正收益的目标；另一方面，个人养老金理财产品具有普惠性、长期性等特点，在资产配置方向上会做到均衡，兼顾收益和风险管理。

　　普益标准研究员屈颖表示，首先，个人养老金理财产品具备“运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值”等特征；其次，该类产品主要投资于风险较低且收益相对稳定的固定收益类资产，并通过时间沉淀来平滑市场波动对投资组合的影响，从而最大化地发挥资产的长期增值潜力；最后，个人养老金理财产品还受到严格的政策监管和有力的政策支持，也为该类产品净值稳健增长注入了强劲动力。

　　济安金信基金评价中心主任王铁牛称，个人养老金理财产品主要投向固定收益类资产，如各类货币市场工具、利率债、政策性金融债、高等级信用债等。由于近两年十年期国债收益率处于持续下行空间中，同时该类产品也比较重视风险控制和波动管理，因而获得了较好的收益。

　　睿智新虹理财研究院表示，一是该类产品最低持有期相对较长，有利于固收类资产投资获得较高收益率；二是2023年以来债券市场表现较好，固收产品容易获得较高收益率；三是业绩靠前的混合类产品和固收增强型理财产品受益于今年9月以来的权益类资产上涨。

未来投资环境依然较好

　　受访人士表示，在货币、财政两宽环境中，未来个人养老金理财投资环境依然较好，并建议通过投资权益等多元化资产配置，不断提升收益潜力。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，在一揽子增量政策持续发力作用下，未来市场可能“股债双牛”，这有利于个人养老金理财投资。

　　王铁牛也认为，一方面，“适度宽松”的货币政策依然有利于债券市场投资，但十年期国债收益率下行速度过快也引发政策关注，同时，随着一些机构长端浮盈增加，未来债券市场的波动会有所加大；另一方面，部分养老理财产品也在探索多元化资产配置，以提升收益潜力。

　　中邮理财分析，从资产配置角度看，预计短期内市场波动将会加大，但中长期来看，在宽松的货币政策环境下，债市趋势尚未扭转，短期调整后的配置价值反而提升。权益市场预计也会出现较好的投资机会，其中，高股息或红利板块、受益于内需支持政策的消费等行业，以及自主可控、先进制造等绩优成长板块值得重点关注。