·广发期货：市场态度谨慎贵金属持续横盘整理
·海通期货：短期内金价或维持震荡调整
·华泰期货：贵金属市场静候美联储议息会议
·StoneX Group：黄金近期前景可能会继续挣扎等待更明确的方向性
·BMO：预计2025年金价平均约为每盎司2750美元
【机构分析】
·广发期货表示，美债收益率和美元指数维持偏强震荡，贵金属缺乏驱动延续横盘震荡。目前宏观层面美国经济保持相对韧性但前景受到美国新政府和美联储政策影响，全球进入货币宽松周期，央行和金融机构购金需求较强使黄金库存维持低位，叠加特朗普的关税和财政政策将加剧通胀压力对金价长期仍有一定利好。地缘风险扰动仍存，强势美元对金价形成压力，关注下周多国央行利率决议和声明态度等，黄金在2715美元（630元）的附近面临阻力，短期维持高位震荡。
·海通期货表示，11月美国CPI和PPI数据公布，CPI基本符合市场预期，但PPI明显超出预期，表明通胀回落的道路依然颠簸。自三季度以来，通胀由下跌转入反弹趋势中，虽然12月降息确定性继续上升，但明年联储降息的空间将受到制约。同时，就业市场需求边际走弱，失业率再度反弹。因此，美债收益率曲线再次进入陡峭化趋势，长端快速反弹，并且反弹的幅度明显大于短端。近期，贵金属先是受益于海外和国内货币宽松的共振，突破区间后短暂上行，然而美债下跌又打破了贵金属向上的趋势。后续美债利率如果进入区间震荡的状态，贵金属可能也难以走出趋势性行情。短期内，金价或维持震荡调整。
·华泰期货表示，美国11月零售销售月率录得0.7%，为9月以来新高，市场预期增长0.5%。目前市场可能会重点关注的是美联储的经济预测摘要（SEP）和主席鲍威尔的评论，这可能会暗示美联储在 2025 年降息的积极程度。美联储可能会放缓宽松政策，因为美国经济似乎势头稳健，通胀保持粘性，而且即将上任的特朗普政府预计将实施刺激经济增长的政策，并有可能重燃物价上涨的势头。就操作而言，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。当下市场则是静候美联储议息会议之结果。
·StoneX Group的金融市场分析师Fawad Razaqzada表示，金价近期的挣扎凸显市场对美联储本周将采取不那么鸽派立场的预期不断增强。此外，收益率上升增加了持有黄金的机会成本，而加密货币近期的走强也削弱对黄金的需求因此，除非美联储本周出人意料地鸽派降息，或者中国宣布更多刺激措施，否则黄金近期前景可能会继续挣扎。自10月底达到2790美元/盎司的峰值以来，黄金没有再创新高，这意味着前几个月盛行的看涨势头已不复存在。这使得黄金成为一个牛市和熊市并存的市场，直到出现更明确的方向性。
·蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）的大宗商品分析师指出，全球贸易战的可能性将继续加剧地缘政治的不确定性，为黄金市场提供进一步的动力。预计随着贸易摩擦加剧，贸易去美元化的推动将在第二季度重新出现，这可能推动金价创出新的名义高点。BMO预计2025年金价平均约为每盎司2750美元，较之前的预期上涨 3%；并将在夏季达到峰值，预计第三季度平均价格为每盎司2850美元。
